20260710-华宝期货-碳酸锂_博弈与去库并行_锂价宽幅震荡_1页_230kb

碳酸锂市场分析总结（2026年7月10日）

核心内容概览

本报告分析了2026年7月10日碳酸锂市场的整体走势及影响因素，指出当前锂价呈现宽幅震荡态势，市场博弈与库存去化并存。主要涉及供应端、需求端、库存变化及国际国内宏观政策等多方面因素。

主要观点

• 价格走势：昨日主力合约跌至15.30万元/吨，现货市场均价为15.85万元/吨，较前一日下跌5500元/吨，市场情绪偏谨慎。
• 市场博弈持续：供需关系尚未完全明朗，市场参与者对后续走势存在分歧。
• 供应端变化：
  • 锂辉石精矿（6%，CIF中国）价格保持稳定。
  • 盐端检修导致产量短期受限，而盐湖进入季节性高产期。
  • 智利6月出口至中国碳酸锂1.51万吨，同比增加47.6%，有效缓解国内供应压力。
• 需求端表现：
  • 铁锂需求持续强劲，增产去库。
  • 三元需求则呈现增产累库趋势。
  • 新能源汽车销量在6月30日达到45.4万辆，同比上涨19.47%，渗透率61.5%，同比提高23.49%，处于高位。
  • 储能电芯产量同比激增97.33%，显示下游需求增长态势明显。
• 库存情况：
  • 上周SMM四地社会库存累库至5.61万吨，但本周原口径样本库存下降2337吨至9.22万吨，大样本总库存降至12.44万吨。
  • 总库存天数为22.7天，环比减少0.5天，整体库存仍处于低位。
  • 结构上，各环节库存均呈现去化趋势，显示市场流通性改善。

关键信息

供应端

• 锂辉石精矿：价格环比持平，6%品位，CIF中国。
• 盐端检修：7月检修导致阶段性减产，影响供应。
• 盐湖产量：进入季节性高产期，有助于缓解供应压力。
• 智利出口：6月出口至中国1.51万吨，同比显著增长。

需求端

• 新能源汽车销量：6月30日达45.4万辆，渗透率61.5%，处于高位。
• 储能电芯产量：6月为82.19GWh，同比大幅增长97.33%。
• 库销比：5月库销比为0.36，同比减少77.78%，库存低位。

库存与仓单

• 社会库存：上周累库至5.61万吨，本周下降至9.22万吨。
• 大样本总库存：12.44万吨，环比减少3423吨。
• 广期所仓单：增加380手至4.40万手，显示市场活跃度有所提升。

国际因素

• 联合国贸发会议预测：全球锂需求将激增353%，长期需求预期向好。
• 美联储加息预期：推迟，对大宗商品价格形成支撑。
• 国防部战略收储：启动碳酸锂收储，提升市场信心。
• 关税政策：15%临时关税豁免锂、钴、镍等关键矿物，利于进口。

国内政策

• 新能源汽车电池回收政策：《新能源汽车动力电池综合利用管理办法》推动资源供应结构优化，提高合规成本。
• 新能源重卡推广：11部门发文推动规模化应用，增强需求支撑。
• 青海盐湖开发：助力锂资源供应。
• 储能“十五五”规划：预计对中长期供需平衡产生积极影响。
• 零碳园区建设：推动绿色低碳发展，间接影响锂需求。

后期关注与风险因素

• 检修复产情况：盐端检修结束后的恢复情况将直接影响供应。
• 锂矿到港数据：锂矿进口量变化可能对价格产生重要影响。
• 霍尔木兹海峡局势：地缘政治风险可能对全球大宗商品价格造成压制。
• 头部电池厂排产：龙头企业生产计划变化将影响市场供需结构。

投资建议

当前锂价处于宽幅震荡区间，建议采取区间操作策略。重点跟踪盐端检修复产进度、锂矿到港情况以及地缘政治风险变化，同时关注新能源汽车和储能行业的持续增长趋势。

重要声明

本报告中的信息来源于公开资料，我公司不对信息的准确性及完整性作出保证，也不保证信息和建议不会发生变更。文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。