20240325-国海证券-华润电力-00836.HK-2023年年报点评_火电扭亏为盈_2024年新能源规划装机10GW_5页_235kb

华润电力2023年年报显示，公司实现收入936亿元，归母净利润997亿元，同比增长56%。其中火电业务扭亏为盈，归母净利润327亿元，主要得益于煤价下降，2023年入炉标煤单价9875元/吨，同比降12.6%。可再生能源业务归母净利润881亿元，同比增长125%，风电利用小时数高于全国平均。公司规划2024年新能源新增装机10GW，并维持“买入”评级，预计2024-2026年归母净利润分别为144亿、165亿、183亿港元，对应PE分别为54倍、47倍、43倍。风险因素包括政策不达预期、煤价上涨、电价下调等。