20160327-广发证券-轻工造纸行业周度跟踪报告_二月全国售彩同比继续下降_主席重视冬奥强调场馆基建_文具龙头取胜校园销售渠道_展示公司主营稳增副业突破_35页_1mb

轻工造纸行业周度跟踪报告总结

核心内容概述

本报告围绕轻工造纸行业的多个细分领域，包括彩票、体育、包装、文具、家具、展示和虚拟现实行业，分析了行业动态、市场表现、政策导向以及投资建议。重点内容涵盖彩票销售持续下滑与合规性问题、体育产业因冬奥会和赛事发展而受到关注、包装与文具行业顺应消费升级趋势、家具与展示行业受益于城镇化和虚拟现实技术发展。

主要观点

• 彩票行业：2016年2月全国彩票销售额同比下降9.4%，其中体育彩票降幅最大（14.1%）。互联网彩票重启传闻未得到实质验证，合规性成为行业关注重点。建议关注具备资质、布局彩票产业链的公司，如500彩票网、鸿博股份、中体产业、天音控股、综艺股份和华彩控股。
• 体育行业：中证体育成分股表现优于沪深300，浙报传媒、粤传媒涨幅显著。冬奥会和冬残奥会的筹备受到国家高度重视，场馆基建成为重点。建议关注深耕体育细分领域的公司，如雷曼股份、中体产业、贵人鸟和智美体育。
• 包装行业：纸包装原料价格保持稳定，塑料包装原料价格有所回升。包装需求由内需行业带动，建议关注具备全国布局优势的包装龙头，如合兴包装。
• 文具行业：文具制造行业景气指数保持高位，收入与利润增速平稳。校园渠道管控力强、具备人文管理壁垒的企业更具竞争力，如晨光文具。
• 家具与展示行业：建材家居景气指数止跌回暖，反映装修需求回升。定制家具因个性化和性价比优势，业绩增长高于行业整体。展示行业受益于连锁零售发展，虚拟现实技术应用前景广阔，建议关注易尚展示。
• IPO与减持动态：本周骅威股份和东港股份发生大宗交易，部分文具企业如真彩文具、安徽开润IPO中止审查。

关键信息

一、彩票行业

• 销售数据：2月全国彩票销售224.54亿元，同比下降9.4%；1-2月累计销售550.96亿元，同比下降13.9%。
• 销售结构：乐透数字型彩票占60.6%，竞猜型占16.0%，即开型占10.1%，视频型占13.2%，基诺型占0.1%。
• 政策动态：国家加强互联网彩票监管，合规性至关重要。广东省推动无纸化投注，手机即开票待财政部批准。
• 行业趋势：2016年作为体育大年，互联网彩票有望在二季度重启，关注行业政策动向。

二、体育行业

• 股市表现：中证体育成分股17家上涨，浙报传媒和粤传媒涨幅居前。
• 政策支持：冬奥会和冬残奥会筹办受到高度重视，强调场馆和基础设施建设。
• 赛事与合作：万达集团成为国际足联顶级合作伙伴，提升中国申办世界杯话语权；“昆仑决”完成B轮融资，计划举办26场A级赛事并探索VR游戏。

三、包装与文具行业

• 包装原料：纸包装原料价格稳定，塑料包装原料价格上升，LLDPE、HDPE、LDPE、PP、PS分别上升3.87%、2.13%、1.02%、4.73%、4.12%。
• 文具行业：2016年1月义乌文化用品景气指数保持高位，文具企业需通过渠道控制与人文管理提升竞争力。
• 行业趋势：个性化包装与情怀消费趋势契合，建议关注具备技术优势和市场拓展能力的企业。

四、家具与展示行业

• 家具行业：2月份BHI指数为82.7，环比上升4.18点，反映装修需求回暖。城镇化政策利好定制家具，建议关注索菲亚。
• 展示行业：易尚展示2015年业绩增长，虚拟现实技术应用广泛，建议关注技术领先企业。

五、市场动态与IPO进展

• IPO动态：真彩文具、安徽开润由已反馈转为中止审查。
• 减持情况：骅威股份和东港股份发生大宗交易，具体交易细节未公开。

风险提示

• 经济增速超预期下滑导致需求萎缩。
• 原料价格过快上涨。
• 体育产业市场化推进行政干预风险较大。
• 互联网彩票行业政策的突然转向。

行业评级

• 行业评级：买入
• 前次评级：买入
• 报告日期：2016-03-27

投资建议

• 彩票行业：关注合规性强、布局彩票产业链的公司。
• 体育行业：关注深耕体育细分领域、赛事运营能力强的上市公司。
• 包装与文具行业：关注具备全国布局优势、技术领先、渠道控制力强的企业。
• 家具与展示行业：关注受益于城镇化和虚拟现实技术应用的龙头企业。

图表与数据来源

• 图表索引：图1至图29，涵盖彩票销售、体育指数、包装原料价格、文具行业数据、虚拟现实指数等。
• 数据来源：WIND、国家统计局、财政部、中国建筑材料流通协会、义乌小商品指数网等。

相关研究

• 2016-03-21、2016-03-13、2016-03-06等日期的行业跟踪报告。
• 内容涉及彩票、体育、文具、虚拟现实等。

总结

本报告全面分析了轻工造纸行业多个细分领域的发展动态、政策导向及市场表现，指出彩票行业合规性的重要性，体育产业因冬奥会等大型赛事而受到政策支持，包装与文具行业顺应消费升级趋势，家具与展示行业受益于城镇化和虚拟现实技术的发展。建议投资者关注合规性强、具备技术优势和市场拓展能力的龙头企业。