> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 冠通期货PVC研究报告总结（2026年4月7日） ## 核心内容概览 本报告为冠通期货发布的PVC市场分析日报，聚焦于近期PVC市场的行情走势、基本面变化及未来展望，涵盖供应、需求、库存、出口、政策等多个维度。 ## 行情分析 - **上游原料**：西北地区电石价格下跌125元/吨，表明上游成本压力有所缓解。 - **供应端**：PVC开工率环比减少0.13个百分点至80.79%，处于近年同期中性偏高水平。 - **下游需求**：春节假期后第六周，PVC下游平均开工率回升2.13个百分点至48.09%，但整体仍低于去年同期。 - **出口情况**：部分海外装置负荷下降，出口价格上涨，印度临时取消PVC进口关税，推动出口签单环比走强。 - **库存动态**：4月初社会库存环比减少2.38%至134.13万吨，但库存仍偏高，压力较大。 - **市场预期**：由于霍尔木兹海峡尚未恢复通航，PVC上游原料乙烯供应紧张，市场有降负荷预期，但乙烯法装置开工率小幅提升，对供应有所支撑。 ## 期现行情 - **期货表现**：PVC2605合约高开后增仓震荡，最低5355元/吨，最高5518元/吨，最终收盘于5398元/吨，跌幅0.57%，持仓量增加10482手至608902手。 - **基差情况**：4月7日，华东电石法PVC主流价为5285元/吨，V2605合约收盘价为5398元/吨，基差为-113元/吨，较前一交易日走强6元/吨，处于偏低水平。 - **图表支持**：报告附有基差走势图，数据来源为Wind及冠通研究。 ## 基本面跟踪 - **供应变化**：2025年下半年，多个新产能项目投产，包括万华化学50万吨/年、天津渤化40万吨/年、青岛海湾20万吨/年、甘肃耀望30万吨/年，以及嘉兴嘉化30万吨/年试生产。 - **需求端**：房地产市场仍处调整阶段，1-2月份全国房地产开发投资同比下降11.1%，商品房销售面积和销售额分别下降13.5%和20.2%，新开工和竣工面积也出现明显下滑。 - **成交情况**：截至4月3日当周，30大中城市商品房成交面积环比下降4.11%，仍处于历年同期偏低水平，房地产市场改善仍需时间。 - **库存压力**：尽管4月初社会库存环比减少，但整体库存水平仍偏高，隆众资讯将华东、华南的社会仓储库容从21家增至41家，显示库存容量扩大。 ## 市场展望与建议 - **政策影响**：生态环境部推动PVC行业无汞化转型，有助于行业长期发展，但短期内对市场影响有限。 - **外部因素**：霍尔木兹海峡局势尚未恢复，导致乙烯供应紧张，可能继续影响PVC供应。 - **操作建议**：由于市场波动较大，建议投资者暂时观望，等待更多政策和市场信号。 ## 报告发布机构 - **机构名称**：冠通期货股份有限公司 - **资质**：已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格 ## 免责声明 - 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议。 - 未经冠通期货书面许可，不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。 ```