20231209-东海证券-宏观周报_年末经济同比可期_上市公司监管力度加强_19页_839kb

这份宏观周报总结了当前经济和市场情况，重点关注年末经济同比表现和上市公司监管加强。核心观点包括：尽管内需偏弱，但出口数据因低基数效应可能支撑年末经济正增长；地产销售疲软，但由于2022年经济基数低，同比数据或表现不弱；资本市场方面，政策引导长期资金入市，金融监管力度增强，有助于提升市场规范性和活力。

关键发现：

• 经济数据：11月出口同比转正（0.5%），好于历史平均水平；进口同比下降（-0.6%）；地产成交面积环比大幅下降，但同比可能因基数效应走强；消费数据如社零受低基数影响可能强势。
• 资金动态：中央汇金增持国有银行和ETF，国有资本加速入市；财政部引导长期资金入市，涉及社保基金和保险资金；多渠道推动包括回购和ETF增持。
• 监管加强：证监会和金融监管总局强调“长牙带刺”监管，查处上市公司违规行为增多（立案超30家），目标是净化市场环境。
• 市场表现：A股震荡下行，利率回落，外资净流出，融资余额增加。

风险提示：地缘政治风险、政策落地不及预期、海外金融事件风险可能导致不确定性。整体上，监管强化和政策支持或提升中长期市场活力，但短期内下行压力仍存。