> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 豆类油脂市场日报总结（2026年9月2日） ## 核心内容 2026年9月2日，豆类油脂期价整体呈现高位震荡态势。豆一、豆二、豆粕期价均冲高回落，豆油期价震荡偏强，创阶段新高，而棕榈油和菜籽油则承压回落。市场主要受到外盘成本推动与国内高库存、弱需求之间的博弈影响。 ## 主要观点 - **豆类市场**：外盘美豆出口强劲，能源溢价及生柴政策预期支撑国内豆油现货价格，但旧作出口检验低迷，国内大豆库存高企，压榨量维持高位，豆粕需求疲软，现货成交清淡。 - **油脂板块**：豆油受美豆情绪支撑，震荡偏强；棕榈油和菜籽油则因技术面压力及国内库存高企，出现回落。市场核心矛盾在于外盘成本推动与国内现实压力之间的拉锯。 - **短期展望**：豆类油脂期价涨势放缓，高位动荡风险增加，需关注美豆出口节奏、生柴政策落地、巴西新季播种及国内需求恢复情况。 ## 关键信息 ### 1. 市场价格 | 品种 | 等级/指标 | 价格（元/吨） | 较前一日变化（元/吨） | |--------------|------------|---------------|-----------------------| | 大豆（大连） | 进口二等 | 3950 | 0 | | 大豆（均价） | —— | 4260 | 0 | | 豆粕（张家港） | ≥43% | 3280 | +30 | | 豆粕（均价） | —— | 3322 | +11 | | 豆油（张家港） | 四级 | 9290 | 0 | | 豆油（均价） | —— | 9315 | 0 | | 棕油（广东） | 24度 | 9860 | -100 | | 棕油（均价） | —— | 9860 | -133 | | 菜油（张家港） | 进口四级 | 10900 | -80 | | 菜油（均价） | —— | 10818 | -80 | ### 2. 产业动态 - **美国大豆出口**：美国农业部报告称，私人出口商对中国销售136,000吨大豆，2026/27年度交付，累计出口量达512.8万吨。 - **土壤墒情**：美国本土48州表层及亚层土壤墒情持续短缺，中西部大豆主产区干旱加剧，冬小麦种植区干旱程度进一步恶化。 - **产量预测**：StoneX预测2026年美国大豆产量为44.7亿蒲，与美国农业部预测基本一致；同时上调巴西2026/27年度大豆产量预期，主要因南里奥格兰德州产量预期提高。 - **原油价格**：美国与伊朗冲突导致国际原油价格大幅攀升，提振CBOT豆油市场。 - **生柴政策**：美国环保署批准小型炼油厂获得17.6亿份生柴合规豁免，并计划未来将豁免义务分配给大型炼油厂。 ### 3. 油厂压榨利润 | 地点 | 大豆（元/吨） | 豆粕（元/吨） | 豆油（元/吨） | 利润（元/吨） | |------------|--------------|--------------|--------------|--------------| | 黑龙江（国内） | 4460 | 3430 | 9420 | -133.25 | | 大连（国内） | 4600 | 3350 | 9230 | -371.85 | | 大连（进口） | 3950 | 3350 | 9230 | 303.45 | | 天津（国内） | 4640 | 3270 | 9180 | -485.25 | | 天津（进口） | 3860 | 3270 | 9180 | 321.15 | | 山东（国内） | 4820 | 3260 | 9210 | -667.90 | | 青岛（进口） | 3860 | 3260 | 9210 | 319.00 | | 张家港（进口） | 3840 | 3280 | 9290 | 339.00 | | 东莞（进口） | 3860 | 3250 | 9330 | 319.00 | | 日照（进口） | 3860 | 3250 | 9210 | 319.00 | | 烟台（进口） | 3860 | 3300 | 9210 | 319.00 | | 湛江（进口） | 3860 | 3240 | 9330 | 319.00 | | 防城（进口） | 3860 | 3220 | 9230 | 319.00 | | 钦州（进口） | 3860 | 3220 | 9230 | 319.00 | | 连云港（进口） | 3840 | 3280 | 9290 | 339.00 | | 南京（进口） | 3850 | 3260 | 9310 | 329.00 | ### 4. 相关图表 - **图1：大豆港口库存（单位：万吨）** - **图2：国内油厂周度大豆压榨量（单位：万吨）** - **图3：豆油港口库存（单位：万吨）** - **图4：棕榈油港口库存（单位：万吨）** - **图5：豆油基差（单位：元/吨）** - **图6：棕榈油基差（单位：元/吨）** 图表来源：iFinD、Mysteel、宝城期货研究所 ## 投资咨询信息 - **机构名称**：宝城期货投资咨询部 - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1778号 - **邮箱**：tzzxb@bcqhgs.com - **作者**：毕慧 - **从业资格证号**：F0268536 - **投资咨询证号**：Z0011311 ## 免责条款 本报告仅供客户参考，不构成任何投资建议。宝城期货不对因使用本报告而导致的损失承担责任。报告内容可能随市场变化而调整，客户应独立判断。 ## 作者声明 作者承诺以独立、客观的态度出具本报告，不因报告内容获取任何报酬。报告内容反映作者的研究观点，仅供参考。