20260417-瑞达期货-沪镍不锈钢市场周报_16页_2mb

2026年4月17日沪镍不锈钢市场周报总结

核心内容

本周沪镍与不锈钢期货价格均出现明显上涨，市场整体呈现强势走势。沪镍主力合约周线涨幅达 $+8.06%$，收盘价为143730元/吨；不锈钢主力合约周线涨幅为 $+4.29%$，收盘价为15085元/吨。市场多头氛围增强，技术面与基本面共同支撑价格上涨。

主要观点

1. 宏观与地缘政治因素

• 特朗普表示美伊会谈可能于本周末举行，不排除延长停火。
• 伊朗同意不拥有核武，美对伊启动“经济狂怒”行动，施压达成协议。
• 霍尔木兹海峡流量骤减，对全球镍市场产生影响。

2. 基本面分析

• 供应端：
  • 菲律宾进入雨季，镍矿品味下降，国内镍铁厂原料库存趋紧。
  • 印尼镍矿HPM公式基准系数上调至 $30%$，镍矿生产成本上升。
  • 印尼明年RKAB配额大幅削减，原料供应收缩。
  • 国内电解镍产量回升，进口量下降。
  • 上期所镍库存增长，LME镍库存小幅下降。
• 需求端：
  • 不锈钢产量回升，尤其是300系和200系。
  • 下游需求逐步转向旺季，市场进入传统去库周期。
  • 房地产投资弱势下行，家电行业季节性回升。
  • 汽车产业前景向好，机械行业企稳改善。

3. 期现市场表现

• 价格走势：
  • 沪镍价格本周上涨10720元/吨，不锈钢价格上涨620元/吨。
  • 镍生铁现货价格持平，镍铁价格小幅上涨。
• 基差变化：
  • 沪镍基差为-180元/吨，不锈钢基差为215元/吨，两者均下跌。
• 价格比值：
  • 沪镍与不锈钢比值为9.53，锡镍比值为2.72元/吨，比值震荡。
• 持仓变化：
  • 沪镍前20名净持仓增加7067手，不锈钢前20名净持仓减少10985手。

4. 产业数据与趋势

• 镍矿库存：
  • 截至4月10日，国内镍矿港口库存为681.93万吨，较上周下降44.24万吨。
• 电积镍利润：
  • 截至4月17日，电积镍生产利润为10550元/吨，较上周大幅增加。
• 不锈钢生产利润：
  • 截至4月17日，不锈钢生产利润为275元/吨，较上周增加175元/吨。
• 不锈钢库存：
  • 佛山不锈钢库存下降11856吨，无锡不锈钢库存下降2787吨。

关键信息

供应端

• 镍矿成本上升：菲律宾雨季影响镍矿供应，印尼政策调整提高镍矿成本。
• 电解镍产量回升：2026年3月电解镍产量同比微增 $0.02%$。
• 进口量下降：2026年2月精炼镍进口量同比下降 $23.21%$。

需求端

• 不锈钢产量回升：3月不锈粗钢总产量环比大幅增加 $40.07%$，300系产量增长 $46.81%$。
• 下游需求改善：市场采购节奏加快，成交改善，库存下降。
• 房地产与家电行业：房地产投资持续下滑，家电行业部分产品产量回升。
• 汽车产业与机械行业：新能源汽车产量同比下降，但机械行业产量企稳改善。

技术面

• 多头氛围增强：持仓增加推动价格上涨，沪镍关注MA5支撑，不锈钢关注1.5重要关口争夺。
• 价格比值震荡：镍不锈钢比值微升，锡镍比值震荡。

风险提示

• 期市有风险，入市须谨慎！
• 本报告不构成投资建议，仅供参考，投资需自行判断。

研究院简介

• 瑞达期货研究院成立于2003年，是国内较早的期货研究机构之一。
• 研究团队专业性强，覆盖宏观经济、黑色金属、金属、化工、农产品等多个领域。
• 提供市场研究、策略分析、产品开发等全方位服务，致力于为客户提供高质量的研究支持。

注： 本报告数据来源为公开可获得资料，瑞达期货研究院力求准确，但不对信息的准确性及完整性负责。