20171225-第一创业-港股周报_港股圣诞休市_预计年底29000震荡_8页_476kb

港股周报总结

核心内容

本周港股市场呈现震荡上涨趋势，恒生指数全周上涨2.53%，收报29578点，连续两周上升；国企指数同样上涨2.53%，收报11653点。港股整体处于年底假日氛围中，市场情绪较为谨慎，成交量有所下降。A股市场止跌回升，沪指上涨0.95%，深成指上涨0.87%；美股延续上涨趋势，道指、纳指及标普分别上涨0.42%、0.34%和0.28%。

主要观点

• 市场修复：港股的上涨主要为前期下跌的修复，短期修复可能已接近尾声。
• 成交清淡：港股主板日均成交额为853.52亿元，环比减少22.9%，市场整体较为冷清。
• 港股通资金变化：港股通净流入资金减少，需关注年底是否继续获利流出。
• AH溢价指数：AH溢价指数为129.59，较上周下降0.17点，港股相对A股折价约29%，仍具吸引力。
• 年底震荡预期：由于圣诞节及假期影响，港股预计在29000点附近震荡，恒指短期波动区间为28,400-29,500点。

关注重点

1. 重点推荐板块

• 基本面较好、H股折价较多的股票：这类股票具有更高的安全边际，未来有望持续获得青睐。
• 受益于通胀预期的股票：建议关注电讯、公用事业、中资保险等业绩稳定的行业。

2. 具体标的建议

• 腾讯控股、中国人寿、工商银行、中国神华、金沙中国有限公司、碧桂园、银河娱乐、中国平安等股票值得关注。

3. 新经济企业关注

• 生物科技类企业：港交所计划在2018年进行上市制度重大改革，接受同股不同权企业上市，允许尚未盈利的生物科技公司上市。这一改革将为新经济企业带来更大发展空间。
• 金斯瑞生物科技（1548.HK）：作为生物科技领域的代表，其股价近期显著上涨，市场关注度高，未来有望继续获得支持。

行业配置建议

澳门博彩

• 行业数据：11月博彩收入同比增长22.6%至230亿澳门元，酒店入住人次上升12.5%，旅客消费总量增长8.8%。
• 发展趋势：行业逐步复苏，受中产阶层增长和大湾区基建影响，中场和高端中场将成为重点客户。
• 公司动态：澳博支持六家博彩企业合作，上葡京项目增加非博彩元素，对未来发展充满信心。
• 股价表现：银河娱乐（00027）上周上涨7.57%，报61.85元；金沙中国（01928）上涨5.72%，报40.65元；永利澳门（01128）上涨7.17%，报24.65元。

中资保险

• 行业数据：前10月原保险保费收入同比增长20%，其中寿险增长22.05%，产险增长14.37%。
• 政策利好：人行上调常设借贷便利利率，有利于险企再投资回报率；保监会加强监管，推动行业改革。
• 公司动态：中保监拟修改《保险保障基金管理办法》，加强公司治理和风险防控。
• 股价表现：中国平安（02318）上周下跌1.28%，报77.40元；国寿（02628）下跌2.84%，报23.95元；新保（01336）下跌0.57%，报52.00元。

中资电讯

• 行业基本面：4G用户和数据使用量持续增长，智能手机处于升级周期。
• 政策支持：工信部表示将在2018年6月出台5G国际标准第一版本，争取在2020年前实现5G商用，行业长期向好。

市场风险提示

• 流动性风险：12月18日至22日，中短期同业拆借利率下降，但中长期利率上升，显示市场资金面仍偏紧。
• 投资风险：市场有风险，投资需谨慎。本报告仅供参考，不构成投资建议。

投资评级

评级类别	具体评级	评级定义
股票投资评级	强烈推荐	预计6个月内，股价涨幅超同期市场基准指数20%以上
股票投资评级	审慎推荐	预计6个月内，股价涨幅超同期市场基准指数5-20%之间
股票投资评级	中性	预计6个月内，股价变动幅度相对基准指数介于±5%之间
股票投资评级	回避	预计6个月内，股价表现弱于市场基准指数5%以上
行业投资评级	推荐	行业基本面向好，行业指数将跑赢基准指数
行业投资评级	中性	行业基本面稳定，行业指数跟随基准指数
行业投资评级	回避	行业基本面向淡，行业指数将跑输基准指数

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