20240703-华宝证券-基金配置策略报告（2024年7月期）_以守为攻_静观其变_14页_1013kb

公募基金月报总结

一、市场回顾
2024年6月，二级市场呈现“债强股弱”格局。权益市场持续调整，投资者风险偏好修复缓慢，交投情绪低迷，两市日均成交额显著下降。债券市场在政策宽松下表现强势，利率持续下行。可转债因信用风险集中爆发，表现低迷，美股及原油价格波动则影响QDII及另类投资产品。

二、市场展望
1. 权益市场：A股受经济基本面疲软和政策事件扰动影响，呈现缩量震荡态势。短期建议以静制动，关注大盘核心资产（如A50、沪深300）、科技成长板块及黄金ETF。
2. 债券市场：央行首次借入国债稳汇率和息差，债市短期或将调整，中长期利率下行趋势未改。短期纯债基金表现稳健，中长期纯债基金需平衡久期与弹性。

三、基金组合建议
1. 权益类：推荐关注低估值成长方向的基金经理，如宏利睿智稳健（孟杰），或结合红利策略与科技成长的均衡配置，如融通内需驱动（范琨）。
2. 固收类：

• 短债基金：聚焦信用风险控制与稳定票息收益，如国联安短债。
• 中长期纯债：维持中性久期配置，推荐华泰柏瑞季季红（罗远航）等注重波段操作的基金。
• 固收+基金：强调“核心+卫星”配置，核心组合如易方达岁丰添利，卫星组合如淳厚益加增强，兼顾稳健与弹性。

四、风险提示
基金过往业绩不代表未来表现，报告数据存在滞后性，且不构成投资建议。当前市场受政策事件与经济基本面扰动增多，需谨慎应对短期波动。

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以上报告在2024年7月期公募基金月报的基础上进行了全面总结，解析了当前市场环境、基金组合策略及潜在风险。