> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 机器人行业研究总结 ## 核心内容 本周机器人行业迎来多项重大进展，行业景气度持续提升，政策支持、资本投入、技术突破和场景落地并行。核心逻辑聚焦于“具身智能”产业化进程加速，政策目标、算力补贴与场景支持同步加码，推动机器人从科研向商业化应用迈进。 ## 主要观点 - **政策支持**：工信部等七部门发布2026年揭榜挂帅任务，围绕多模态大模型、世界模型、数据集、关节、触觉、灵巧手及检测平台等关键环节，提出2028年验收指标。地方层面，深圳南山区启动机器人应用场景揭榜支持，芜湖提高具身智能企业算力券兑付比例至45%，青岛发布12项具身智能相关数据要素成果。 - **资本化加速**：宇树科技科创板IPO发行价确定为150.80元/股，对应上市时市值约609.93亿元，拟募集资金约60.99亿元。战略配售引入社保基金、DeepSeek及多家产业资本。破壳机器人、求之科技、方石机器人等完成大额融资，进一步推动家庭及消费具身智能发展。 - **产品定义与场景延伸**：越疆科技发布鹿萌（DOBOT LUMO），强调情绪感知、三维空间理解与主动行动，拓展至家庭陪伴、校园教育、科研开发与商业互动等场景。万德昌创新发布PCR具身智能代步机器人，探索个人移动与具身交互结合。比亚迪发布“小迪”人形机器人，聚焦门店迎宾、讲解与演示场景。 - **技术突破**：帕西尼发布PX-FOOTRIX足底多维触觉传感器，实现足底全域三维力觉及六维力/力矩感知，提升双足机器人在复杂地形的运动稳定性。兆易创新联合地瓜机器人推出“上位大脑+关节小脑”六轴协作机械臂全栈控制方案，实现视觉感知、任务决策与关节伺服的协同。 - **数据与控制闭环**：黎曼动力、光轮智能、诺亦腾机器人联合推进百万小时具身数据建设，推动数据采集、模型训练、规模化评测与真机部署形成闭环。天机智能与德国莱茵TÜV合作，提升机器人产品在海外市场准入的合规性。 ## 关键信息 ### 一、行业动态 - **政策支持**：国家级“揭榜挂帅”任务明确技术方向与验收指标，地方政策提供算力补贴与场景支持。 - **资本注入**：多家具身智能企业获得大额融资，推动技术与产品落地。 - **产品扩展**：越疆科技、万德昌创新等企业拓展至非工业场景，如家庭陪伴与教育。 ### 二、本体企业进展 - **宇树科技**：科创板IPO发行价确定，对应市值约609.93亿元，战略配售引入社保基金与DeepSeek。 - **越疆科技**：发布鹿萌，强调情绪感知与三维空间理解，覆盖家庭、教育与商业场景。 - **破壳机器人**：完成Pre-A轮融资，聚焦家庭操作能力。 - **求之科技**：完成1亿美元天使+轮融资，推进消费级具身智能发展。 ### 三、核心零部件与数据采集 - **帕西尼**：完成10亿元战略融资，发布足底触觉传感器，强化具身感知与物理交互能力。 - **中科慧思**：发布三款灵巧手，构建本体与数据双飞轮，覆盖科研、工业与服务场景。 - **兆易创新与地瓜机器人**：推出“上位大脑+关节小脑”控制方案，提升协作机械臂性能。 - **数据闭环**：黎曼动力、光轮智能、诺亦腾机器人联合推进百万小时数据建设，促进模型训练与产品优化。 ## 投资建议 2026年是人形机器人从0到1兑现的关键年份，行业进入“军备竞赛”阶段。建议重点关注以下五大方向： 1. **特斯拉链的收敛**：关注拓普集团、三花智控、蓝思科技、长盈精密、均胜电子等企业。 2. **技术迭代与收敛**：看好电驱动新技术（谐波磁场电机、GaN）、灵巧手（电子手套、新型基材）、新材料（PEEK）及高端轴承相关标的。 3. **海外供应链机会**：苹果、谷歌、OpenAI、Figure等企业正推进0-1阶段，建议关注兆威机电、银轮股份、汉威科技等。 4. **国内本体与应用垂类机会**：宇树、智元、乐聚、银河通用等企业陆续上市，关注其供应链与应用标的。 5. **长期确定性布局**：建议关注绿的谐波、奥比中光等具备优质格局的企业。 ## 风险提示 - 行业竞争加剧； - 人形机器人量产与商业化进展不及预期； - 技术路线快速变化； - 相关公司主业业绩及融资兑现不及预期。