20230309-宝城期货-能化早报_3页_232kb

宝城期货能化早报总结 - 2023-03-09

核心内容概述

本报告主要分析了能源化工板块中三个主要品种——沪胶（RU）、甲醇（MA）和原油（SC）的短期、中期及日内走势，并提供了相应的策略参考和逻辑分析。整体来看，这三个品种均呈现震荡偏弱的走势，受宏观政策及市场情绪影响较大。

主要品种分析

沪胶（RU）

• 短期观点：震荡
• 中期观点：震荡
• 日内观点：震荡偏弱
• 策略参考：关注12200一线支撑
• 核心逻辑：
  • 2月重卡销量同比和环比双增长，此前对胶价形成一定支撑。
  • 本周以来，胶价止涨转跌，周三夜盘进一步下探至12225元/吨。
  • 5-9月间价差维持贴水模式，贴水幅度扩大至100元/吨。
  • 两会后稳增长政策预期逐步兑现，短期偏多预期减弱。
  • 3月为传统下跌月份，叠加宏观利空，预计沪胶2305合约将维持震荡偏弱走势。

甲醇（MA）

• 短期观点：震荡
• 中期观点：震荡
• 日内观点：震荡偏弱
• 策略参考：关注2600一线支撑
• 核心逻辑：
  • 煤炭期货价格涨势衰退，导致煤制甲醇上行动力不足。
  • 甲醇期价自2686元/吨回落至2575元/吨，周内跌幅达2.10%。
  • 本周三夜盘继续震荡偏弱，跌破关键支撑位。
  • 春季检修行情未能有效支撑价格上涨，导致走势回落。
  • 5-9月差收敛至17元/吨，甲醇与聚丙烯的价差由负转正。
  • 下游需求改善有限，外部港口抵港量回落，预计甲醇2305合约将继续震荡偏弱。

原油（SC）

• 短期观点：震荡
• 中期观点：震荡
• 日内观点：震荡偏弱
• 策略参考：关注555一线支撑
• 核心逻辑：
  • 原油期货在五连阳后出现止涨转跌，周三夜盘跌破10日和20日均线。
  • 美联储主席鲍威尔在听证会上发表鹰派言论，市场预期3月加息50个基点的概率升至70%以上。
  • 美国国债收益率曲线倒挂幅度扩大，2年期国债收益率升破5%，创2007年以来新高。
  • 宏观氛围转空，导致国内外原油期货价格承压。
  • 短期需消化宏观利空，预计原油2304合约将维持偏弱走势。

总结

• 整体趋势：沪胶、甲醇和原油均处于震荡偏弱状态，短期和中期均缺乏明确方向。
• 支撑关注：沪胶关注12200，甲醇关注2600，原油关注555。
• 影响因素：
  • 宏观政策与美联储加息预期对市场情绪产生压制作用。
  • 成本端动力不足，导致相关品种缺乏上涨支撑。
  • 市场进入传统下跌月份，叠加技术面压力，进一步加剧偏弱走势。
• 操作建议：投资者需关注支撑位，警惕短期回调风险，保持谨慎观望态度。

备注说明

• 价格计算方式：有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格。
• 涨跌定义：
  • 跌幅 > 1%：下跌
  • 跌幅 0~1%：震荡偏弱
  • 涨幅 0~1%：震荡偏强
  • 涨幅 > 1%：上涨
• 震荡偏强/偏弱：仅针对日内走势，短期和中期不作区分。

免责条款

本报告仅供参考，不构成投资建议。投资者应根据自身情况审慎决策，必要时咨询独立投资顾问。本公司不对因使用本报告内容导致的任何损失承担责任。