20260626-海证期货-2026年7月纯碱市场行情策略展望_弱需求拖累产业去库_纯碱期价或低位调整_18页_2mb

2026年7月纯碱市场行情策略展望总结

核心内容

2026年6月，纯碱市场整体表现疲弱，主力09合约价格持续下探，创年内新低，市场情绪欠佳。7月份，纯碱价格预计仍将延续弱势，低位调整震荡概率较大。

主要观点

1. 价格走势分析

• 纯碱09合约：6月份价格承压均线，弱势下探，创年内新低，下行趋势延续。
• 纯碱01合约：与09合约价差持续走弱，预计7月仍将偏弱运行。
• 现货市场：重碱价格延续弱势调整，轻碱价格亦低位运行，整体市场需求疲软。

2. 供需状况

• 供给端：6月纯碱开工率回升，产能利用率约85.33%，但供给仍偏充足。
• 需求端：光伏玻璃和浮法玻璃日熔量持续低迷，需求端疲弱。
• 库存情况：6月纯碱总库存约173.24万吨，轻碱库存明显增加，库存消化迟缓。

3. 基差与价差

• 基差：6月纯碱09合约华中地区基差走强，华北地区基差约139元/吨，华中地区基差约39元/吨。
• 价差：6月纯碱09&01价差约-63元/吨，后续预计延续偏弱运行。

4. 行业数据

• 浮法玻璃：6月日产量约14.6万吨，平均开工率约73.29%，库存维持高位，需求改善有限。
• 光伏玻璃：在产产能持续下滑，库存约276.62万吨，库存天数约54.11天。
• 出口与进口：5月纯碱出口量26.3万吨，进口量1.67万吨，净出口24.63万吨，出口增速-7.09%。

5. 利润与成本

• 利润：6月纯碱各工艺利润继续下滑，氨碱法利润约-95.3元/吨，联碱法利润约-13元/吨。
• 成本：成本维持高位，低利润或为常态，价格仍有下探空间。

关键信息

供给端

• 6月纯碱开工率回升至约78.8%，但供给过剩压力仍存。
• 检修损失量高位回落，但供给增量仍对价格形成压制。

需求端

• 光伏玻璃和浮法玻璃日熔量持续低迷，需求端支撑不足。
• 浮法玻璃库存高位波动，湖北厂库库存持续增加，沙河贸易商库存维持高位。

库存情况

• 6月纯碱总库存约173.24万吨，轻碱库存增量明显。
• 库存消化进程迟缓，需求疲软限制去库能力。

价格预期

• 7月纯碱价格预计延续弱势，低位震荡概率较大。
• 价差和基差趋势显示市场对近月合约的悲观预期。

结论

7月份纯碱市场面临较大去库压力，弱需求局面难改，价格恐延续弱势。建议投资者关注库存变化和需求改善情况，谨慎操作，以防范价格波动风险。

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分析师介绍
常雪梅（交易咨询号：Z0013236）：海证期货研究所化工研究员，硕士，主攻尿素、纯碱等化工品种的研究分析，具有良好的经济金融背景，擅长从基本面角度探究品种走势逻辑并结合数据量化分析品种走势规律，多次参与能化产业机构套保编写，在主流媒体发表文章数十篇。

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