20260517-招商期货-股指期货周报_指数资金流向分化_18页_1mb

报告摘要

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核心观点	中性偏多	短期指数涨速或有所放慢，中长期高端制造业景气度改善预期仍在，预计沪深300、中证500、创业板指表现较好。
宏观	偏多	海外CSP收支情况良好，全球G2共治格局渐清晰，美伊冲突或近尾声。
波动	中低波	各指数波动处于较低位置。
基差	贴水收窄	中小盘股指贴水收窄，IM、IC、IF、IH次月合约基差年化收益率历史分位数分别为40%、24%、19%及24%。
估值	偏高	当下各指数估值偏高，远期创业板和中证500、中证1000 EPS预期继续上行。
资金流向	分化	融资资金流入，主题ETF资金流出。私募基金备案加速，三月备案数创新高。
交易策略	建议IF多单继续持有	——

整体表现：本周（2026.5.11-2026.5.15），万得全A冲高回落，日均成交3.37万亿元。
涨跌情况：创业板指上涨3.5%，科创50上涨3.4%，深证成指微涨0.0%，上证综指下跌1.1%，沪深300下跌0.3%，中证500下跌1.8%，中证1000下跌0.7%。
指数强弱分布：创业板指 > 科创50 > 深证成指 > 上证综指；沪深300 > 中证1000 > 上证50 > 中证500。
走势相关性：大小盘间走势相关性较高，近30个交易日上证50指数与中证1000指数相关性录得0.95。

行业	PE(TTM,剔除负值)	PE分位数(2016以来)	PE(2026E)	PE(2026E,2026.2.27)	PE涨幅
电子	70.38	100%	60.83	48.68	25%
建筑材料	35.43	100%	34.93	28.16	24%
综合	130.12	100%	-250.88	101.29	-348%
煤炭	18.45	87%	15.87	15.63	2%
基础化工	29.04	85%	26.19	29.20	-10%
机械设备	41.45	82%	41.89	37.64	11%
银行	6.80	77%	6.71	10.95	-13%
汽车	27.02	76%	23.96	22.43	7%
电力设备	37.31	65%	33.86	28.77	18%
农林牧渔	31.02	64%	48.09	22.39	115%
家用电器	16.70	54%	17.53	14.76	19%
传媒	28.12	53%	37.58	34.10	10%
交通运输	16.29	52%	15.27	16.99	-10%
商贸零售	25.31	52%	36.10	37.25	-3%
通信	31.63	48%	29.33	22.13	33%
石油石化	15.12	47%	12.26	14.49	-15%
医药生物	29.39	41%	34.68	33.76	3%
有色金属	22.20	36%	15.88	24.55	-35%
社会服务	33.53	31%	46.98	39.89	18%
美容护理	31.80	30%	29.08	27.06	7%
食品饮料	21.04	12%	19.90	19.24	3%