> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 有色金属日报总结（2026-3-10） ## 核心内容概览 本日报主要分析了2026年3月10日国内及国际主要有色金属品种的行情资讯与策略观点，包括铜、铝、铅、锌、锡、镍、碳酸锂和铸造铝合金等。内容涵盖价格变动、库存变化、供需关系、市场情绪及未来走势预测。 --- ## 各品种行情与策略分析 ### 铜 - **行情资讯**： - 伦铜3M合约收盘涨0.39%至12919美元/吨。 - 沪铜主力合约收至101160元/吨。 - LME库存增加9925吨至294250吨，注销仓单比例抬升，Cash/3M维持贴水。 - 国内电解铜社会库存小幅增加，保税区库存略升，上期所仓单增加0.4至31.9万吨。 - 华东地区现货贴水缩窄至45元/吨，广东地区缩窄至10元/吨。 - 国内铜现货进口亏损缩窄至300元/吨左右，精废铜价差缩窄至1100元/吨。 - **策略观点**： - 中东战事风险降低，市场情绪改善。 - TC低位运行，铜矿供应紧张，下游开工率回升。 - 铜库存累库压力减轻，短期铜价预计震荡抬升。 - 沪铜主力合约参考区间：100000-102500元/吨。 - 伦铜3M参考区间：12800-13100美元/吨。 --- ### 铝 - **行情资讯**： - 伦铝3M合约收跌1.25%至3388美元/吨。 - 沪铝主力合约收至24850元/吨。 - 沪铝加权合约持仓量增加0.1至67.8万吨，期货仓单增加0.6至33.6万吨。 - 铝锭社会库存增加1万吨，铝棒库存减少。 - 铝棒加工费走弱，市场交投偏弱。 - 华东地区铝锭现货贴水小幅扩大至130元/吨，LME库存环比减少0.2至45.5万吨，Cash/3M维持升水。 - **策略观点**： - 中东战事风险未解除，South32电解铝厂计划停产检修。 - 国内铝水比例回升，减轻铝锭累库压力。 - 铝价有望维持偏强。 - 沪铝主力合约参考区间：24200-25500元/吨。 - 伦铝3M参考区间：3300-3450美元/吨。 --- ### 铅 - **行情资讯**： - 沪铅指数收跌0.21%至16746元/吨。 - 伦铅3S跌17.5至1932美元/吨。 - SMM1#铅锭均价16600元/吨，再生精铅均价16550元/吨。 - 精废价差50元/吨，废电动车电池均价9950元/吨。 - 上期所铅锭期货库存录得5.57万吨，环比增加。 - LME铅锭库存录得28.59万吨，环比减少。 - 期货仓单减少0.06至5.81万吨，AL2604与AD2604价差缩窄。 - **策略观点**： - 铅矿库存小幅抬升，TC小幅上升，再生原料库存边际下滑。 - 冶炼厂开工率下滑，供应偏紧。 - 铅价处于震荡区间下沿，冶炼利润边际收窄，铅锭过剩程度降低。 - 短期铅价预计止跌企稳，后续有望回升。 --- ### 锌 - **行情资讯**： - 沪锌指数收涨0.54%至24427元/吨。 - 伦锌3S涨61.5至3318美元/吨。 - SMMO#锌锭均价24360元/吨，沪粤价差平水。 - 上期所锌锭期货库存录得7.63万吨，环比增加。 - LME锌锭库存录得9.5万吨，环比减少。 - 外盘Cash-3S合约基差-25.77美元/吨，3-15价差48.28美元/吨。 - **策略观点**： - 锌精矿国产TC小幅抬升，冶炼利润回暖。 - 锌锭社会库存及期货库存均上升，国内锌产业偏弱。 - 伊朗冲突对锌矿供应影响有限，但市场担忧贸易受阻和能源涨价。 - 油价上涨引发通胀担忧，降息预期下调，锌价存在向下突破风险。 - 预计锌价短期宽幅震荡。 --- ### 锡 - **行情资讯**： - 沪锡主力合约收报383710元/吨，下跌2.53%。 - 供应端：云南冶炼厂开工率下降，江西废料供应不足，粗锡供应偏紧。 - 需求端：下游工厂开工率偏低，采购意愿弱。 - **策略观点**： - 宏观宽松及半导体涨价支撑锡价。 - 供需边际宽松，库存回升，价格偏强。 - 短期锡价预计震荡运行，建议观望。 - 国内主力合约参考区间：37-45万元/吨。 - 海外伦锡参考区间：47000-54000美元/吨。 --- ### 镍 - **行情资讯**： - 沪镍主力合约收报136520元/吨，下跌0.45%。 - 现货市场：俄镍升贴水-200元/吨，金川镍升水6650元/吨。 - 成本端：印尼红土镍矿到厂价稳定。 - **策略观点**： - 中期看，印尼配额缩减支撑镍矿价格上涨。 - 短期现货供需矛盾有限，市场风险偏好下降。 - 镍价预计震荡运行，操作建议高抛低吸。 - 沪镍参考区间：12.0-16.0万元/吨。 - 伦镍3M参考区间：1.6-2.0万美元/吨。 --- ### 碳酸锂 - **行情资讯**： - 五矿钢联碳酸锂现货指数（MMLC）下跌0.46%至153865元。 - 电池级碳酸锂报价148300-160200元，均价下跌750元。 - 工业级碳酸锂报价145500-157500元，均价下跌0.33%。 - **策略观点**： - 权益市场情绪悲观，但碳酸锂基本面支撑较强。 - 节后盐厂开工率提升，库存去化收窄。 - 现货或维持紧张格局，锂价回调时产业有逢低备货意愿。 - 未来关注下游备货节奏、现货升贴水变化及大宗商品市场氛围。 - 今日广期所碳酸锂2605合约参考运行区间：150000-170000元/吨。 --- ### 铸造铝合金 - **行情资讯**： - AD2604合约收盘涨1.68%至23670元/吨。 - 期货库存录得52013吨，环比减少102吨。 - 三地铝合金锭库存环比减少0.07至3.65万吨。 - **策略观点**： - 成本端支撑较强，节后下游复工推进需求改善。 - 供应端扰动和季节性偏紧支撑价格。 - 短期价格预计维持偏强。 --- ## 市场环境与宏观因素 - **地缘政治**：美伊冲突升温，风险偏好下降，对有色金属市场形成压制。 - **经济与通胀**：原油价格波动引发通胀担忧，降息预期下调，市场情绪承压。 - **汇率与利率**： - 美元兑人民币即期汇率6.918，USDCNY即期汇率6.888。 - 美国十年期国债收益率4.12%，中国7天Shibor为1.412%。 - **沪伦比价**： - 铜：剔汇后沪伦比价1.254，进口盈亏458元/吨。 - 铝：沪伦比价8.34，进口盈亏381元/吨。 - 铅：沪伦比价8.56，进口盈亏381元/吨。 - 锌：沪伦比价8.25，进口盈亏2920元/吨。 --- ## 风险提示与免责声明 - 本报告基于可靠资料，力求提供精确数据和客观分析，但不承担信息错误导致的损失。 - 报告不提供定制化交易建议，读者需自行评估交易策略。 - 五矿期货有限公司保留所有版权，未经许可，禁止复制、传播或存储。 - 报告仅供交流，不构成任何投资建议。