> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 资讯早班车-2026-03-09 总结 ## 一、宏观数据速览 | 指标名称 | 当期值 | 上期值 | 同比去年值 | |----------|--------|--------|------------| | GDP当季同比 | 4.5% | 4.8% | 5.4% | | 制造业PMI | 49.0% | 49.2% | 50.2% | | 非制造业PMI:商务活动 | 49.5% | 49.5% | 50.4% | | 社会融资规模:当月值 | 72208亿元 | 8178亿元 | 70546亿元 | | M0同比 | 2.7% | 10.6% | 17.2% | | M1同比 | 4.9% | 6.2% | 0.4% | | M2同比 | 9.0% | 8.2% | 7.0% | | 金融机构新增人民币贷款 | 47100亿元 | 2200亿元 | 51300亿元 | | CPI当月同比 | 0.2% | 0.2% | 0.5% | | PPI当月同比 | -1.4% | -2.1% | -2.3% | | 固定资产投资完成额累计同比 | -3.8% | -0.5% | 3.2% | | 社会消费品零售总额累计同比 | 3.7% | 4.5% | 3.5% | | 出口金额当月同比 | 6.60% | 8.20% | 10.67% | | 进口金额当月同比 | 5.70% | 7.40% | 0.84% | **核心内容：** - 2025年12月GDP当季同比增速降至4.5%，较上期略有放缓，但仍高于去年同期。 - 制造业与非制造业PMI均低于50%，显示经济复苏动力不足。 - 社会融资规模当月值同比大幅增长，但M0同比增速下降，显示货币流通速度放缓。 - CPI同比增速维持低位，PPI同比降幅收窄，显示通胀压力有所缓解。 - 固定资产投资累计同比下滑，消费增长放缓，出口增速低于预期。 ## 二、商品投资参考 ### 综合 - 财政部宣布实施更加积极的财政政策，支出总量、新增政府债券及中央对地方转移支付均创历史新高。 - 中央财政安排1000亿元用于财政金融协同促内需政策，与消费品以旧换新政策叠加，预计带动万亿级信贷。 - 大宗商品市场受中东冲突影响，波动加剧，投资者需谨慎应对。 ### 金属 - 金价维持高位，国内金饰价格稳定，部分品牌计划上调。 - 外汇储备连续七个月增长，黄金储备连续十六个月增加，显示央行增持黄金趋势。 - 中东冲突导致迪拜黄金抛售，折扣幅度达30美元/盎司。 - SPDR Gold Trust黄金持仓量环比减少，显示市场资金流出。 ### 煤焦钢矿 - 焦煤市场弱势震荡，3月供需基本面好转，但价格单边上涨可能性不大。 - 印尼镍矿产量配额下降，预计镍加工产能利用率降至70%-75%，进口量将大幅增加。 - 镍矿价格上涨，影响产业链上下游。 ### 能源化工 - 中东局势导致国际油价大幅上涨，美、布两油周涨幅创历史纪录。 - 油价上涨可能对美联储政策形成压力，市场担忧滞胀风险。 - 多数油轮执行掉头操作，驶向东亚，显示供应链紧张。 - 美国能源部长称油价上涨为暂时，预计近期缓解。 - 债券市场出现波动，部分高收益债及地产债上涨，部分国债下跌。 ## 三、财经新闻汇编 ### 公开市场 - 央行本周将有2776亿元逆回购到期，净回笼13634亿元。 - 央行行长潘功胜表示，将实施适度宽松的货币政策，保持流动性充裕。 - 两会期间，政策宽松预期增强，市场关注点转向货币宽松政策落地。 ### 要闻资讯 - 国家统计局将公布2月CPI、PPI数据，预计CPI同比上涨0.9%，PPI同比降幅缩窄至1.2%。 - 财政部宣布设立国家级并购基金，引导撬动资金超1万亿元。 - 证监会推出创业板改革及再融资机制优化措施，支持优质企业上市。 - “十五五”规划纲要草案发布，提出培育新兴产业、推动教育改革等方向。 ### 债市综述 - 中国银行间债市维持整理，短券表现较好，长券疲软。 - 货币市场利率多数上行，美元债收益率涨跌不一，显示市场预期分歧。 - 未来需关注地缘冲突、降息预期及物价回升情况，债市或维持震荡走势。 ### 汇市速递 - 在岸人民币对美元收盘报6.8981，中间价调贬18个基点。 - 外汇储备连续增长，黄金储备增加，显示央行对黄金的持续关注。 - 央行强调人民币汇率处于中值区间，不通过贬值获取贸易优势。 ## 四、股票市场要闻 - 证监会将完善中国特色稳市机制，丰富逆周期调节手段。 - 《关于短线交易监管的若干规定》发布，规范大股东及董监高交易行为。 - A股三大指数震荡走高，成交量下降，部分板块如医疗、电网设备表现强势。 - 油气、海运、煤炭等板块表现疲软，CPO概念下跌。 ## 五、关键信息总结 - **经济数据方面**：GDP增速放缓，PMI低于荣枯线，显示经济复苏乏力。 - **财政政策**：财政政策力度加大，强调政策协同，推动内需与消费。 - **货币政策**：央行保持适度宽松，推动社会融资条件宽松，降低融资成本。 - **大宗商品市场**：油价因中东局势大幅上涨，黄金市场波动加剧，镍矿进口量增加。 - **股市表现**：A股震荡上行，部分行业如医疗、电网设备走强，但油气、海运等板块承压。 - **市场风险提示**：需警惕滞胀风险，关注地缘冲突对市场的影响。 ## 六、今日提示 - 3月9日有277只债券上市、123只债券发行、99只债券缴款、479只债券还本付息。 --- **总结：** 2026年3月9日的市场动态显示，全球经济面临不确定性，国内经济数据总体偏弱，但财政与货币政策协同发力，推动市场流动性及社会融资规模增长。大宗商品市场受地缘政治影响，油价及黄金价格波动加剧，而镍矿进口量预计大幅增加。股市方面，A股震荡走高，部分行业表现活跃，但整体市场情绪谨慎。市场需关注政策落地、通胀变化及地缘风险对后续走势的影响。