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楼市迎来止跌观察期总结

核心内容

本周，中国楼市迎来关键的止跌观察期，新房和二手房市场均呈现出不同的趋势。

新房市场

• 成交情况：本周（4.18-4.24）47个重点城市新房成交面积为313.6万平方米，环比上涨3.4%，同比涨幅走阔至8.4%。
• 城市差异：一线城市新房成交情况好于二三线城市，显示出区域间的分化趋势。
• 趋势分析：新房景气度下行趋缓，表明市场可能正在逐步企稳。

二手房市场

• 成交情况：本周22城二手房成交量保持在2021年以来的同期高位水平，环比小幅回落0.5个百分点，同比增速由上周的9.8%收窄至8.0%。
• 季节性回落：随着“金三银四”临近尾声，楼市热度出现季节性回落。
• 市场企稳：二手房景气度底部企稳，显示市场可能已进入调整阶段。

主要观点

• 市场趋势：新房市场景气度下行趋缓，二手房市场底部企稳，整体楼市热度呈现季节性回落。
• 需求与供给：4月楼市需求同比延续改善，但供给边际收缩，使得“小阳春”结束后房价复刻去年加速下跌走势的概率较小。
• 关键指标：重点城市二手房挂牌量能否延续去化态势，将成为本轮房价走势的关键指标。若挂牌量环比下降持续1-2个月以上，房价或再次确认底部。
• 风险提示：房价下行幅度和速度超预期，或宏观经济超预期下行，可能对房地产市场造成更大压力。

关键信息

• 数据来源：ifind，国金证券研究所
• 报告日期：2026年4月26日
• 作者：宋雪涛、张馨月
• 执业编号：宋雪涛 SAC执业编号：S1130525030001；张馨月 SAC执业编号：S1130525070016
• 投资评级说明：
  • 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上；
  • 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%；
  • 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%；
  • 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上。

风险提示

• 房价下行超预期：若重点城市二手房挂牌量超预期回升或租金价格大幅回落，可能导致房价下行幅度和速度超预期。
• 宏观经济下行：宏观经济超预期下行可能影响居民预期，拖累房地产市场止跌节奏。

报告特别说明

• 本报告及视频为国金证券研究所所有，未经书面授权，不得复制、转发、转载、引用、修改、仿制、刊发。
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• 本报告仅供风险评级高于C3级的投资者使用，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。

报告结构

• 摘要：概述本周楼市走势及未来趋势。
• 核心观点：总结新房和二手房市场的主要趋势。
• 正文：详细分析新房和二手房市场情况。
• 风险提示：列出可能影响市场走势的风险因素。
• 特别声明：强调报告的版权及使用限制。
• 投资评级说明：明确报告的投资评级标准。
• 报告发布信息：包括报告日期、作者、执业编号等。

本报告为专业投资者提供参考，使用时需结合自身情况及专业意见。