> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 楼市迎来止跌观察期总结 ## 核心内容 本周，中国楼市迎来关键的止跌观察期，新房和二手房市场均呈现出不同的趋势。 ### 新房市场 - **成交情况**：本周（4.18-4.24）47个重点城市新房成交面积为313.6万平方米，环比上涨3.4%，同比涨幅走阔至8.4%。 - **城市差异**：一线城市新房成交情况好于二三线城市，显示出区域间的分化趋势。 - **趋势分析**：新房景气度下行趋缓，表明市场可能正在逐步企稳。 ### 二手房市场 - **成交情况**：本周22城二手房成交量保持在2021年以来的同期高位水平，环比小幅回落0.5个百分点，同比增速由上周的9.8%收窄至8.0%。 - **季节性回落**：随着“金三银四”临近尾声，楼市热度出现季节性回落。 - **市场企稳**：二手房景气度底部企稳，显示市场可能已进入调整阶段。 ## 主要观点 - **市场趋势**：新房市场景气度下行趋缓，二手房市场底部企稳，整体楼市热度呈现季节性回落。 - **需求与供给**：4月楼市需求同比延续改善，但供给边际收缩，使得“小阳春”结束后房价复刻去年加速下跌走势的概率较小。 - **关键指标**：重点城市二手房挂牌量能否延续去化态势，将成为本轮房价走势的关键指标。若挂牌量环比下降持续1-2个月以上，房价或再次确认底部。 - **风险提示**：房价下行幅度和速度超预期，或宏观经济超预期下行，可能对房地产市场造成更大压力。 ## 关键信息 - **数据来源**：ifind，国金证券研究所 - **报告日期**：2026年4月26日 - **作者**：宋雪涛、张馨月 - **执业编号**：宋雪涛 SAC执业编号：S1130525030001；张馨月 SAC执业编号：S1130525070016 - **投资评级说明**： - **买入**：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上； - **增持**：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%； - **中性**：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%； - **减持**：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上。 ## 风险提示 - **房价下行超预期**：若重点城市二手房挂牌量超预期回升或租金价格大幅回落，可能导致房价下行幅度和速度超预期。 - **宏观经济下行**：宏观经济超预期下行可能影响居民预期，拖累房地产市场止跌节奏。 ## 报告特别说明 - 本报告及视频为国金证券研究所所有，未经书面授权，不得复制、转发、转载、引用、修改、仿制、刊发。 - 本视频及报告所载观点可能与其他类似研究报告的观点及市场实际情况不一致，国金证券不对使用本视频及报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他任何损失承担任何责任。 - 本报告仅供风险评级高于C3级的投资者使用，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。 ## 报告结构 - **摘要**：概述本周楼市走势及未来趋势。 - **核心观点**：总结新房和二手房市场的主要趋势。 - **正文**：详细分析新房和二手房市场情况。 - **风险提示**：列出可能影响市场走势的风险因素。 - **特别声明**：强调报告的版权及使用限制。 - **投资评级说明**：明确报告的投资评级标准。 - **报告发布信息**：包括报告日期、作者、执业编号等。 本报告为专业投资者提供参考，使用时需结合自身情况及专业意见。