2018-光通信行业专题报告_5G数通双驱动_光模块再迎腾飞_54页-4mb

光通信行业专题报告总结

核心内容概述

本报告聚焦于光通信行业，分析5G和数据中心等新兴需求对光模块及光芯片市场带来的巨大机遇，同时指出当前行业面临的挑战和风险。整体来看，光通信行业正处于高速发展的关键阶段，受益于流量的快速增长和新技术的不断涌现。

主要观点

• 5G与数据中心双轮驱动：5G网络的建设与升级，以及数据中心的快速扩张，将显著推动光模块市场需求增长。
• 光模块市场前景广阔：预计到2020年，全球光模块市场规模将突破71亿美元，其中高速光模块（如40G、100G）增长尤为显著。
• 光芯片技术瓶颈明显：目前我国高端光芯片国产化率较低，仅5%，主要依赖进口。光芯片成本占光模块成本的50%-70%，是光模块发展的关键制约因素。
• 中国光通信市场潜力巨大：中国数据中心数量及服务器规模在全球占比偏低，未来需求将迅速释放，推动光模块市场增长。
• 政策与产业支持：国家出台多项政策支持光通信及光芯片产业，包括《国家集成电路产业发展推进纲要》等，加速国产化进程。
• 行业整合趋势明显：随着技术进步和市场需求增长，光通信行业正朝着集中化方向发展，国内外企业均加快并购步伐。

关键信息

市场增长预测

• 全球数据流量：预计2020年全球数据总量达40000EB，年复合增长率达36%。
• 中国数据流量：预计2020年中国数据流量总量达8806EB，年复合增长率达49%。
• 光模块市场：预计2020年全球光模块市场规模达71亿美元，中国光模块市场达26.8亿美元。
• 光器件市场：预计2022年全球光器件市场规模将突破141亿美元，中国占全球市场份额约25%-30%。

5G承载网建设

• 5G基站数量：预计2020年我国5G基站数量达440万个，其中第一阶段（2019-2022）建设约160万-240万个基站。
• 光模块需求：5G承载网建设将带动光模块市场增长约620亿元，其中前传光模块需求约250亿元。

光芯片发展

• 国产化率：高端光芯片国产化率仅5%，主要依赖进口。
• 政策支持：国家陆续出台多项政策，推动光芯片产业发展，包括设立大基金、鼓励技术突破等。

光模块技术趋势

• 高速化：光模块向400G发展，400G光模块需求迅速增长。
• 国产化：国内企业如光迅科技、中际旭创、新易盛等已实现高端光模块的自主覆盖，技术实力逐步增强。

行业风险

• 5G投资不力：若5G建设进度不及预期，将影响光模块市场增长。
• 数据中心建设不达预期：若数据中心扩张放缓，将制约数通光模块市场发展。
• 新技术风险：光模块技术更新迅速，技术落后可能影响企业竞争力。
• 竞争风险：行业集中度提升，竞争加剧。

重点推荐企业

公司名称	股票代码	股价（人民币）	评级
烽火通信	600498.SH	31.20	买入
光迅科技	002281.SZ	24.37	买入
中际旭创	300308.SZ	49.53	未有评级
新易盛	300502.SZ	16.53	未有评级
剑桥科技	603083.SH	32.27	未有评级

结论

光通信行业正处于快速发展阶段，5G与数据中心需求成为主要驱动力。随着技术进步和政策扶持，光模块及光芯片市场将加速增长，国产化进程有望加快。然而，行业面临一定的风险，如5G投资不力、数据中心建设不达预期等。建议关注具备技术优势、产业链布局完整及市场前景良好的企业，如烽火通信和光迅科技，同时留意新兴企业如剑桥科技在高端光模块市场的表现。