20260115-中国银河-电力设备行业_英国AR7海风中标8.4GW_看好欧洲链_2页_851kb

报告摘要

2026年1月14日，英国公布了差价合约（CfD）AR7的中标结果，授予海上风电项目8.44GW容量，预算翻倍至18亿英镑。此次中标标志着英国海上风电项目经济性显著改善，项目将在2028年至2030年期间开始交付。

补贴预算与项目经济性提升：AR7中标预算翻倍，表明英国对海上风电的支持力度加大，通过延长20年合同期限和提高电价（上浮14%），增强了项目经济性。固定式电价为89-91英镑/MWh，虽低于燃气CCGT的114英镑/MWh，但仍具备竞争力。
欧洲海风装机增长趋势明确：根据Wind Europe数据，预计2025-2030年欧洲海上风电新增装机量将达139.6GW，CAGR为28.6%。2026年起装机量明显增长，2029年将出现急剧上升，2030年新增装机预计达11.77GW，占全年新增装机的31%。
欧洲成为风电出口重点市场：欧洲市场在海上风电新增装机中占据主导地位，其中英国和德国分别贡献27.7%和20.1%，波兰为第三大市场。欧洲风电市场基础建设（如单桩、海缆）产能紧张，为中国企业开拓市场提供机遇。
中国厂商积极布局欧洲市场：大金重工是唯一一家能够满足欧洲标准的亚太区超大型单桩供应商；天顺风能通过收购德国工厂，增强在欧洲的市场竞争力；东方电缆在荷兰设立子公司，并参与英国项目公司股权认购；海力风电建设深远海风电母港，具备向欧洲市场拓展的能力；明阳智能和三一重能也在欧洲市场取得订单突破。

AR7中标结果：8.44GW海上风电容量，预算18亿英镑，固定式为主，浮式风电首次规模化中标。
欧洲市场增长预测：
- 2025-2030年欧洲海风新增装机139.6GW，陆风新增47.6GW。
- 2025-2034年欧洲海风新增装机占比达57%。
中国厂商表现：
- 大金重工、天顺风能、东方电缆、海力风电、明阳智能、三一重能等企业已在欧洲市场取得重要进展。
- 东方电缆欧洲订单占比达88%，海力风电布局深远海风电母港，助力出口。
漂浮式风电前景：全球漂浮式风电累计装机量截至2024年底为278MW，其中英国78MW。预计2030年漂浮式风电将全面商业化，新增装机量达2.6GW，2034年将达15GW，欧洲将在其中占据主导地位。

随着欧洲海上风电装机量持续增长，国内风电设备制造商的出海步伐将加快。建议重点关注具备欧洲市场布局和技术能力的企业，包括：

分析师信息：
- 曾韬：中国银河证券研究院分析师，曾获多项行业奖项，2025年加入银河证券。
- 黄林：北京大学本硕，2022年加入银河证券，曾任职于中国联通，从事5G行业营销。
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中国银河证券股份有限公司研究院

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