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云南421成本与利润分析总结

核心内容

云南421成本与利润数据

• 日期：2025年6月7日至11日
• 平均成本：24410元
• 盘面利润：2880.00元
• 库存变化：-17019万元
• 毛利差额：从2678元逐步下降至2894.83元，最终为-3016.71元
• 项目：金额（人民币元）、产生收益（万元）、变动比例、修正前、修正后、毛利差额（万元）

每日数据详情

主要观点

供需与成本分析

• 海外增产：尽管海外供应有所增加，但短期内新投产能有限，年内供需仍存在缺口。
• LME仓单变化：LME可提货仓单低位转为净入库，现货升贴水趋势下行，但近期欧洲升贴水反弹，需关注。
• 国内成本：矿价维持高位，冶炼副产品利润降低，低限矿冶炼亏损压力加剧。
• 国内供应：多家炼厂检修，月度供应减量明显，原矿库存低位，供应端偏紧。
• 国内需求：整体偏弱，仅途链依靠出口订单支撑，下游仅刚需补货，采购情绪平淡。

套利与操作建议

• 操作策略：当前基本面偏弱，交易逻辑逐步转向基本面弱现实，建议关注10-11月份的套利机会。
• 操作态度：保持谨慎，关注供需变化和价格波动。

关键信息

铝价与库存情况

• 铝价震荡：本周铝价震荡运行于16000-16300元/吨。
• 供应端：原生铝9月集中检修，月度减量8-8万吨；再生铝小幅复产，整体供应环比收缩。
• 需求端：节前补库小幅改善，但本周下游拿货回笼，新国际持续压制电池需求。
• 库存变化：五地社库累库至7.47万吨，华东区域因炼厂检修货源偏紧，但整体库存偏高，旺季偏弱不足，短期以低位震荡为主。

其他市场动态

• 基金持仓比例：数据波动较大，部分日期出现显著变化，如2020/08/07至2020/08/11期间，持仓比例变化显著。
• 基金净值变化：周内基金净值增长与跌落交替，如2020/06/07至2020/06/11期间，基金净值出现较大波动。
• 市场趋势：整体市场趋势偏弱，存在震荡回落的可能，但短期可能有高开机会。

总结

云南421市场概况

• 成本与利润：云南421的平均成本为24410元，盘面利润为2880.00元，毛利差额呈现波动趋势，从正数逐步转为负数。
• 库存变化：库存持续去库，但整体仍处于低位，需关注后续变化。

铝市场动态

• 价格波动：铝价震荡运行于16000-16300元/吨，受供需关系和成本因素影响。
• 供需格局：供应端偏紧，需求端偏弱，整体市场基本面偏弱，交易逻辑转向基本面弱现实。

市场操作建议

• 操作策略：建议关注10-11月份的套利机会，操作保持谨慎。
• 关注点：需密切留意供需变化、成本波动及宏观因素对市场的扰动。

其他市场信息

• 基金持仓与净值：基金持仓比例和净值波动较大，需关注市场变化及行业动态。
• 市场趋势：整体市场趋势偏弱，存在震荡回落的可能，但短期可能有高开机会，月末可关注10-12套利机会。