> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 玻璃市场分析总结 2026-6-4 ## 核心内容概览 ### 一、玻璃期货行情 - **主力合约收盘价**：1049元/吨，较前一日上涨0.58%。 - **沙河安全大板现货价**：952元/吨，与前一日持平。 - **基差**：-97元，期货升水现货，基差较前一周扩大6.59%。 ### 二、基本面分析 #### 1. 供给端 - **玻璃生产利润**：修复乏力，部分燃料成本有所上升。 - **产线开工条数**：全国浮法玻璃生产线开工206条，开工率69.88%，处于同期历史低位。 - **日熔量**：全国浮法玻璃日熔量14.51万吨，产能处于历史同期低位。 - **冷修与复产**：冷修高位，复产预期较强，供给可能在历史低位回升。 #### 2. 需求端 - **房地产销售**：商品房销售面积当月同比持续疲软，整体呈下降趋势。 - **新开工面积**：当月同比持续下滑，反映出地产行业需求疲弱。 - **施工面积**：施工面积同比也呈下降趋势，显示房地产市场活跃度不足。 - **竣工面积**：竣工面积同比持续低迷，影响下游需求。 #### 3. 库存情况 - **玻璃企业库存**：全国浮法玻璃企业库存7682.30万重量箱，较前一周上涨0.48%，库存在5年均值上方运行。 - **库存压力**：库存历史高位，叠加终端需求疲弱，对价格形成压力。 ### 三、主要逻辑与风险点 - **主要逻辑**：玻璃供给虽处于低位，但下游深加工厂订单疲弱，库存高位，整体市场呈现震荡偏弱运行趋势。 - **风险点**： - 地产回暖力度超预期，可能带动需求回升。 - 反内卷超预期，可能影响市场供需结构。 ### 四、影响因素总结 #### 利多因素 - 玻璃生产利润修复乏力，产量低位。 - 国内煤炭安全事故或导致燃料成本抬升。 #### 利空因素 - 地产终端需求疲弱，玻璃深加工企业订单数量历史同期低位。 - 深加工行业资金回款不乐观，贸易商、加工厂心态谨慎，以消化原片库存为主。 ### 五、预期分析 - **短期预期**：玻璃价格预计在低位震荡运行。 - **中期预期**：需关注地产政策变化及成本端波动对市场的影响。 ## 结论 当前玻璃市场面临供给与需求的双重压力，供给虽处于低位，但需求端持续疲软，库存高位，期货基差升水但整体偏空。短期内，玻璃价格预计维持低位震荡，但若地产回暖或成本上升超预期，市场可能出现反转。投资者需关注政策动向及成本变化，以把握市场走势。