> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场分析总结（2026年8月26日） ## 核心观点 - **橡胶**：沪胶2701合约本周三呈现缩量增仓、震荡偏弱的走势，略微收低。天气因素与下游需求博弈，市场多空分歧开始显现，预计后市将维持高位震荡。 - **甲醇**：甲醇2610合约本周三放量减仓，弱势下行，大幅收低。地缘因素弱化，叠加甲醇供需基本面偏弱，偏空氛围主导，预计后市将维持震荡偏弱。 - **原油**：原油2610合约本周三缩量增仓，弱势下行，大幅收低。地缘因素弱化，原油供需基本面偏弱，偏空氛围占据主导，预计后市将维持震荡偏弱。 --- ## 产业动态 ### 橡胶 - **库存变化**：截至2026年8月23日，青岛地区天胶保税和一般贸易库存合计63.15万吨，环比减少1.06万吨，降幅1.65%。其中保税区库存6.99万吨，降幅2.70%；一般贸易库存56.17万吨，降幅1.51%。 - **库存周转**：保税区库存入库率增加1.20个百分点，出库率增加6.67个百分点；一般贸易库存入库率增加0.07个百分点，出库率增加0.65个百分点。 - **轮胎产能利用率**：2026年8月21日当周，半钢胎产能利用率65.81%，环比+0.92%，同比-6.06%；全钢胎产能利用率64.15%，环比+0.02%，同比-0.82%。 - **汽车行业数据**：2026年7月汽车经销商库存预警指数为61.1%，同比和环比均上升3.9个百分点，库存压力高于行业预警水平。7月汽车产销分别完成257.3万辆和258.4万辆，环比分别下降6.8%和8%，同比微降0.7%和0.3%。1-7月产销同比均下降3.7%，但降幅较上半年有所收窄。 - **重卡销量**：2026年7月国内重卡批发销量9.2万辆，同比增长8.4%，但环比6月下降21%。1-7月累计销量75.3万辆，同比增长21%，累计景气度尚可。 ### 甲醇 - **开工率**：截至2026年8月21日当周，国内甲醇平均开工率78.18%，周环比-3.43%，月环比-3.73%，较去年同期-2.47%。 - **产量**：同期甲醇周度产量均值185.30万吨，周环比-9.08万吨，月环比-7.01万吨，较去年同期-4.44万吨。 - **相关产品开工率**： - 甲醛：30.35%，周环比+0.29% - 二甲醚：5.79%，周环比+1.03% - 醋酸：86.28%，周环比+1.30% - MTBE：54.40%，周环比+0.01% - 煤制甲醇：65.44%，周环比-0.74%，月环比-5.15% - **甲醇制烯烃利润**：国内甲醇制烯烃期货盘面利润为-72元/吨，周环比+38元/吨，月环比-224元/吨。 - **库存情况**： - 港口库存：华东和华南地区合计51.87万吨，周环比+3.14万吨，月环比+13.11万吨，较去年同期-41.55万吨。 - 内陆库存：合计32.61万吨，周环比-0.8万吨，月环比-2.42万吨，较去年同期+1.52万吨。 ### 原油 - **美国钻井平台**：截至2026年8月21日，美国石油活跃钻井平台数量为452座，周环比-3座，较去年同期+41座。 - **美国原油产量**：截至2026年8月14日当周，美国原油日均产量1383.0万桶，周环比+2.5万桶/日，同比+44.8万桶/日，处于历史高位。 - **美国原油库存**： - 商业原油库存：4.288亿桶，周环比+440.5万桶，较去年同期+816.7万桶。 - 库欣地区库存：2125.2万桶，周环比-131.4万桶。 - 战略石油储备（SPR）：2.934亿桶，周环比-526.8万桶。 - **美国炼厂开工率**：维持在97.20%，周环比+1.0个百分点，月环比+1.1个百分点，同比+0.6个百分点。 - **持仓变化**： - WTI原油非商业净多持仓量：122090张，周环比+22894张，较7月均值+37033张，增幅43.54%。 - Brent原油净多持仓量：247091张，周环比+1150张，较7月均值+82894张，增幅50.48%。 --- ## 现货价格表（截至2026年8月21日） | 品种 | 现货价格（元/吨或元/桶） | 较前一日涨跌 | 期货主力合约 | 较前一日涨跌 | 基差 | 变化 | |------|--------------------------|--------------|----------------|----------------|------|------| | 沪胶 | 17900元/吨 | +0元/吨 | 18540元/吨 | -5元/吨 | -640元/吨 | +5元/吨 | | 甲醇 | 3050元/吨 | +45元/吨 | 2769元/吨 | -156元/吨 | +281元/吨 | +156元/吨 | | 原油 | 632.8元/桶 | -0.2元/桶 | 556.4元/桶 | -27.7元/桶 | +76.4元/桶 | +27.5元/桶 | --- ## 图表说明 - **橡胶**：提供了基差、9-1月差、上期所库存、青岛保税区库存、全钢胎与半钢胎开工率走势等图表，反映市场供需与价格波动情况。 - **甲醇**：包含基差、9-1月差、港口与内陆库存、甲醇制烯烃开工率变化、煤制甲醇成本核算等图表，用于分析市场供需与成本结构。 - **原油**：涵盖基差、上期所库存、美国商业库存、炼厂开工率、WTI与布伦特净头寸持仓变化等图表，用于观察国际油价走势与市场情绪。 --- ## 免责与声明 - 本报告由宝城期货金融研究所发布，仅作参考，不构成投资建议。 - 报告内容反映作者在发布当日的判断，不保证其准确性或完整性。 - 作者具有合法从业资格，承诺独立、客观出具报告，不因报告内容获得直接或间接报酬。 - 未经宝城期货书面授权，不得更改、发送或传播本报告内容。 --- **联系方式**： - 电话：0571-87006873 - 邮箱：chendong@bcqhgs.com - 公司地址：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼 - 咨询热线：400 618 1199