> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 纯碱与玻璃产业链周度报告总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年4月18日纯碱和玻璃产业链的市场状况，涵盖了供应、需求、库存、价格及成本利润等方面，旨在为市场参与者提供全面的行业动态及策略建议。 ## 纯碱市场综述 ### 供应情况 - **总产量**：2026年4月16日，纯碱总产量为77.86万吨，环比增加3.94万吨，预计下期产量为81.18万吨，下下期预计为79.18万吨。 - **重质产量**：4月16日重质产量为42.02万吨，环比增加3.27万吨，预计下期为43.81万吨，下下期为42.73万吨。 - **轻质产量**：4月16日轻质产量为35.84万吨，环比增加0.67万吨，预计下期为37.37万吨，下下期为36.45万吨。 - **供应趋势**：龙头企业负荷恢复带动供应回升，部分企业有检修计划，但整体供应仍以龙头企业为主导。 ### 需求情况 - **浮法玻璃日熔量**：近期2条产线复产，但待后续产出；利润未修复前，冷修预期仍存。 - **光伏玻璃日熔量**：近期重心下移，环比减少180吨/天。 - **重质消费量**：4月16日为31.13万吨，环比减少0.02万吨，预计下期为30.98万吨，下下期为30.70万吨。 - **轻质表需**：4月16日为32.87万吨，环比减少0.71万吨，预计下期为32.90万吨，下下期为32.90万吨。 - **纯碱表需**：4月16日为77.32万吨，环比增加2.19万吨，预计下期为69.38万吨，下下期为68.75万吨。 ### 库存情况 - **碱厂库存**：4月16日为187.94万吨，环比增加0.54万吨，预计下期为199.74万吨，下下期为210.18万吨。 - **社会库存**：4月16日为35.51万吨，环比减少0.44万吨，预计下期与下下期维持不变。 - **样本终端原料天数**：19.18天，环比无变化，预计下期与下下期不变。 ### 成本与利润 - **氨碱法成本**：1371元/吨，环比无变化。 - **氨碱法利润**：-23元/吨，环比无变化。 - **联碱法成本**：1685元/吨，环比增加5元。 - **联碱法利润**：219元/吨，环比减少5元。 - **成本支撑**：地缘争端影响能源价格，成本支撑预期有所变化；联碱副产品氯化铵价格上涨，缓解相关产能利润压力。 ### 产业链博弈 - **上游**：龙头企业开工恢复带动供应回升，部分企业出口订单好转，未承接出口企业承压；联碱副产品行情走强，提升开工意愿。 - **中游**：期现商据基差机会操作，优势出货；传统贸易商投机氛围弱。 - **终端**：逢低采购，成品利润弱，高价抵触。 ### 策略建议 - **短期观望**，逢情绪冲高后试空。 - **风险提示**：宏观情绪、地缘局势扰动可能引发正反馈；供应端预期外减量；原燃料成本上移。 ## 玻璃市场综述 ### 供应情况 - **浮法玻璃日熔量**：4月16日为144895吨/天，环比无变化，预计下期为144895吨/天，下下期为142895吨/天。 - **周产量**：4月16日为101.43万吨，环比无变化，预计下期为101.43万吨，下下期为100.03万吨。 - **供应趋势**：近期2条产线复产，但利润未修复前，冷修预期仍存。 ### 需求情况 - **表观消费量**：4月16日为95.51万吨，环比增加2.53万吨，预计下期为112万吨，下下期为105万吨。 - **需求趋势**：产业投机情绪受盘面带动；期现商优势出货，压制上游出货。 - **终端需求**：以刚需采购为主。 ### 库存情况 - **厂库库存**：4月16日为382.60万吨，环比增加5.92万吨，预计下期为372.18万吨，下下期为367.02万吨。 - **库存趋势**：供应减产缓解库存压力，但期现货行业优势出货及氛围压制，上游库存仍呈上升趋势。 ### 成本与利润 - **天然气线成本**：1350元/吨，环比无变化。 - **天然气线利润**：-96元/吨，环比减少6元。 - **煤制气线成本**：1015元/吨，环比无变化。 - **煤制气线利润**：-25元/吨，环比减少4元。 - **石油焦线成本**：1150元/吨，环比增加3元。 - **石油焦线利润**：-70元/吨，环比减少3元。 - **成本支撑**：地缘争端影响能源价格，部分区域现货价格回落，利润压力持续。 ### 产业链博弈 - **上游**：个别能源品种报价上移，带动生产成本增加；成品利润差，部分企业现金流压力较大，据自身情况开停产线；部分企业挺价松动，跟随市场氛围调整。 - **中游**：采购情绪受市场氛围影响；期现商据基差变化操作，优势出货，部分区域中游库存去化较顺畅。 - **终端**：刚需采购为主。 ### 策略建议 - **逢低试多远月**，关注后续需求与供应变化。 ### 风险提示 - **需求氛围**不及预期；**供应端**减产进度不及预期；**能源价格预期**弱化。 ## 关键数据总结 ### 纯碱 - **总产量**：4月16日77.86万吨，环比增加3.94万吨，预计下期81.18万吨，下下期79.18万吨。 - **重质产量**：42.02万吨，环比增加3.27万吨，预计下期43.81万吨，下下期42.73万吨。 - **轻质产量**：35.84万吨，环比增加0.67万吨，预计下期37.37万吨，下下期36.45万吨。 - **表需**：77.32万吨，环比增加2.19万吨，预计下期69.38万吨，下下期68.75万吨。 - **库存**：187.94万吨，环比增加0.54万吨，预计下期199.74万吨，下下期210.18万吨。 - **成本利润**：氨碱法成本1371元，利润-23元；联碱法成本1685元，利润219元。 ### 玻璃 - **浮法玻璃日熔量**：144895吨/天，环比无变化，预计下期144895吨/天，下下期142895吨/天。 - **周产量**：101.43万吨，环比无变化，预计下期101.43万吨，下下期100.03万吨。 - **表观消费量**：95.51万吨，环比增加2.53万吨，预计下期112万吨，下下期105万吨。 - **厂库库存**：382.60万吨，环比增加5.92万吨，预计下期372.18万吨，下下期367.02万吨。 - **成本利润**：天然气线成本1350元，利润-96元；煤制气线成本1015元，利润-25元；石油焦线成本1150元，利润-70元。 ## 总体趋势分析 - **纯碱**：供应逐步恢复，但需求增长有限，库存压力有所缓解，但仍有波动。成本支撑受能源价格影响，利润表现不佳，企业面临一定的经营压力。 - **玻璃**：供应减产对库存有一定缓解作用，但需求端表现疲软，库存仍呈上升趋势。成本压力持续，利润修复尚未显现，市场情绪偏弱。 ## 市场展望 - **纯碱**：短期需关注龙头企业负荷变化及出口订单情况，预计供应将继续回升，但需求增长有限，库存压力仍存。 - **玻璃**：需关注需求氛围及供应端减产进度，若需求不及预期，库存可能进一步上升，成本支撑若减弱，将加剧市场压力。