20231218-财信证券-大类资产跟踪周报_美联储首谈降息_京沪地产政策优化调整_9页_1mb

内部参考：美联储降息首谈与京沪地产政策优化

• 市场动态解析：本次美联储议息会议延续暂停加息，鲍威尔首次公开讨论降息时点，引发降息预期升温；中国中央经济工作会议召开，强调明年的宏观经济建设将继续保持“积极”基调，同时京沪地产政策进一步优化限购、首付比例等配套措施。

• 主要市场表现：

  • 股票市场（A股、港股）：市场已在磨底修复区间，近期A股先涨后跌，中小盘表现相对较好。
  • 债券市场：年初至今利率曲线走陡，中美利差大幅收敛，利多衰退及债券市场。央行在年末采取宽松流动性操作，资金面预计保持平稳。
  • 大宗商品：有色金属和贵金属领涨，受政策及美联储转鸽预期带动反弹，此前弱势的大宗表现有所改善。
  • 资产配置建议：下周依次推荐美股、港股、债券、A股、大宗商品。

• 推荐板块与策略：重点关注有色金属、贵金属等；考虑低估值生物医药板块、电子、芯片、AI等科技板块；债券方面关注跨年资金面影响。

• 风险提示：海外市场波动、宏观经济下行、稳增长政策不及预期。

内部参考：此报告仅供内部客户使用，核心分析报告内容已摘要完成。