> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 电力设备新能源 2026 年 8 月投资策略总结 ## 核心内容 ### 风电与储能需求复苏 - 国内风电需求逐步复苏，机制电价趋稳回升，6月以来风电装机与招标呈现修复态势。 - 海风方面，“十五五”规划发布，计划新增开工1亿千瓦，累计装机达到1亿千瓦，长期空间明确。 - 风机出口保持较高景气度，为产业带来长期利润增长空间。 - 海外海风项目招标延迟，预计年底前英国完成AR8项目招标，海外需求有望回暖。 ### 电网投资确定性高 - 2026年电网投资确定性凸显，特高压招标规模超292亿，下半年重点项目预计交付。 - 配网设备集采价格触底修复，集中度稳步提升。 - 国家电网固定资产投资预计达4万亿，较“十四五”增长40%，存在上修可能。 - AIDC电力设备订单和业绩在下半年逐步体现，企业有望切入全球供应链。 - 海外电网投资吃紧，中国企业出海提速，尤其在欧美高端市场和高压产品方面。 ### 锂电池与储能产业链高景气 - 锂电产业链排产维持高增，8月6家企业合计排产198.7GWh，同比+70%，环比+9%。 - 储能需求持续向好，国内储能容量电价政策出台，订单呈现爆发式增长。 - 全球储能装机需求预计2026年达455GWh，同比增长40%。 - AIDC需求增长带动储能系统和PCS出海提速，建议关注阳光电源、德业股份等企业。 ### 光伏行业产能出清与技术升级 - 光伏行业产能出清节奏提速，7月工信部发布强制性国家标准，推动行业规范。 - 低效产能将逐步退出，技术路线分化趋势明显，TOPCon路线成为主流。 - 光伏组件产量同比下降，反映低效产能收缩，建议关注硅料龙头企业。 ## 主要观点 - **风电**：国内需求复苏，出口持续增长，海风长期空间明确，建议关注主机及零部件龙头企业。 - **储能**：国内订单增长显著，全球需求稳步提升，AIDC带动出海机会，建议关注系统与PCS相关企业。 - **电网**：投资确定性高，特高压与智能电表需求修复，海外供给紧张带来出海机会，建议关注内需与出海龙头。 - **锂电池**：产业链排产高增，盈利高景气，新技术如固态电池与钠电池加速产业化，建议关注龙头。 - **光伏**：产能出清与技术升级加速，建议关注高效技术路线企业。 ## 关键信息 ### 风电 - 2026年海风招标量有望重回10GW+。 - 海缆与管桩需求升级，头部企业地位巩固。 - 欧洲海风项目招标提速，国内企业出海机遇增加。 ### 储能 - 国内储能系统和EPC（不含集采）月度招标规模增长。 - 欧盟储能三方协议推动行业增长，目标2030年200GW。 - 美国AIDC并网政策加速，数据中心配储需求上升。 ### 电网 - 国家电网固定资产投资达4万亿，特高压招标与开工触底反弹。 - 配网集采价格修复，集中度提升。 - AIDC带动电力设备需求，建议关注变压器、开关柜等环节。 ### 锂电池 - 8月锂电池排产创新高，企业盈利有望改善。 - 固态电池与钠电池技术发展迅速，宁德时代等企业已启动量产。 - 建议关注电池、隔膜、铜箔等环节领先企业。 ### 光伏 - 7月强制性国家标准落地，推动行业规范与技术升级。 - 低效产能出清，TOPCon路线成为主流。 - 建议关注高效技术路线与硅料龙头。 ## 重点公司推荐 | 公司代码 | 公司名称 | 投资评级 | 收盘价(元) | 总市值(亿元) | EPS 2026E | EPS 2027E | PE 2026E | PE 2027E | PB | |----------|--------------|----------|------------|--------------|----------|----------|----------|----------|----| | 300750.SZ | 宁德时代 | 优于大市 | 395.3 | 18,289 | 20.83 | 25.93 | 19.0 | 15.2 | 4.82 | | 300274.SZ | 阳光电源 | 优于大市 | 103.4 | 2,143 | 7.56 | 8.91 | 13.7 | 11.6 | 4.40 | | 002202.SZ | 金风科技 | 优于大市 | 18.4 | 777 | 0.87 | 1.17 | 21.1 | 15.7 | 1.95 | | 002028.SZ | 思源电气 | 优于大市 | 156.5 | 1,225 | 5.58 | 7.78 | 28.0 | 20.1 | 7.60 | | 605117.SH | 德业股份 | 优于大市 | 81.8 | 1,042 | 5.08 | 5.95 | 16.1 | 13.7 | 4.72 | | 300014.SZ | 亿纬锂能 | 优于大市 | 54.3 | 1,179 | 3.27 | 4.35 | 16.6 | 12.5 | 2.70 | | 601126.SH | 四方股份 | 优于大市 | 38.0 | 316 | 1.18 | 1.37 | 32.2 | 27.7 | 6.12 | | 002487.SZ | 大金重工 | 优于大市 | 39.4 | 292 | 2.80 | 3.74 | 14.1 | 10.5 | 3.35 | | 300001.SZ | 特锐德 | 优于大市 | 35.1 | 370 | 1.41 | 1.89 | 24.9 | 18.6 | 4.28 | | 688248.SH | 南网科技 | 优于大市 | 41.90 | 715 | 0.75 | 1.47 | 56.2 | 28.5 | 7.15 | ## 风险提示 - 政策变动风险 - 石油、铜、铝等原材料价格上涨 - 电动车产销不及预期