20241031-国联证券-社会服务行业专题研究_24Q3商社板块持仓增加_持续看好强α龙头_14页_1mb

2024年第三季度中国公募基金对社会服务、商贸零售、美容护理行业的重仓持股比例出现显著变化。总体来看，基金持仓总比例环比提升115个百分点至314%，其中社会服务增加0.50个百分点至173%、商贸零售增加0.70个百分点至109%、美容护理则小幅下降0.005个百分点至0.33%。行业排名显示，社会服务和商贸零售在配置比例上均位列前三，加仓幅度在行业内排名靠前。

在子行业层面，互联网电商和本地生活服务Ⅱ显示出较强增长动力，分别环比提升0.718个百分点和0.275个百分点。核心个股如美团-W、阿里巴巴-W等重仓比例环比上升，美团增加0.27个百分点、阿里巴巴增加0.72个百分点。相比之下，部分传统零售和化妆品子行业出现环比下滑。

北上资金持续净流入，第三季度社会服务、商贸零售和美容护理分别净流入966亿元、1370亿元和358亿元，表明外资对公司看好，尤其对餐饮、旅游等领域的投资意愿强劲。

基于当前市场形势，分析师建议投资者关注高景气细分领域、优势企业格局优化和内需顺周期性，继续推荐名创优品、巨子生物、珀莱雅等龙头个股，并建议关注华住集团、锦江酒店等高质量发展公司。建议投资者围绕“高景气细分、格局优化、内需顺周期”三大方向精选个股。

然而，需警惕宏观经济增长放缓、消费复苏不及预期以及新市场开发风险等潜在挑战，这些因素可能影响行业持续性和投资回报。

本报告基于2024Q3数据，总结仅供参考，投资决策应以全面分析为准。