20260413-国贸期货-_玉米周报_短期震荡_关注新季玉米种植_35页_2mb

玉米周报总结

核心内容

本报告分析了2026年4月13日玉米市场的短期走势及中长期预期，指出当前玉米市场处于震荡状态，同时关注新季玉米种植对市场的影响。

主要观点及策略概述

供需基本面分析

国内供需情况

• 港口情况：南北港口玉米库存处于累库阶段，但绝对量仍偏低。
• 饲料企业库存：维持低位，补库意愿谨慎，主要受生猪养殖亏损影响。
• 深加工企业库存：玉米库存处于低位，仅维持刚性需求，淀粉加工利润回落，酒精加工利润亏损。
• 新季玉米种植：春玉米播种已完成6.5%，6月后可能受厄尔尼诺天气影响，需关注种植天气变化。
• 麦玉价差：小麦价格上涨，麦玉价差缩窄，显示玉米价格相对小麦的竞争力下降。

国外供需情况

• 全球玉米产量：2025/26年主要出口国玉米库消比略上调，显示供应略显紧张。
• 美玉米出口销售：表现良好，对华出口销售量持续增加，可能对国内玉米价格形成一定支撑。
• 国际谷物价格：因成本抬升和厄尔尼诺题材，国际谷物价格有上升预期，对国内玉米价格产生联动影响。

关键数据与趋势

• 饲料产量：2月饲料产量下滑，显示市场需求疲软。
• 玉米淀粉需求：饮料类社会零售额同比增速一般，F55果葡糖浆和麦芽糖浆开机率下降，但酒精开机率上升，深加工需求存在分化。
• 玉米淀粉库存：处于高位，但需求仍受制于下游利润状况。
• 木薯淀粉-玉米淀粉价差：价差扩大，对玉米淀粉需求形成利多。
• 玉米期货持仓：玉米01和05合约持仓量较低，显示市场观望情绪浓厚。

团队介绍

• 国贸期货农产品研究中心团队由5名成员组成，专业背景涵盖经济学、管理学、资产评估、税务、金融学等领域。
• 团队成员在农产品基本面及期现研究方面有丰富经验，研究范围包括饲料原料、养殖行业、软商品、油脂油料、林浆纸等多个领域。
• 团队曾多次荣获分析师奖项，如“最佳农副产品期货分析师”。

风险提示

• 本报告基于公开资料整理，信息准确性及完整性无法保证。
• 投资者需自行判断报告内容是否符合其投资目标、财务状况或需求，据此投资风险自担。
• 报告仅向特定客户推送，未经授权不得引用、转载或向第三方传播。

结论

玉米市场短期内受政策粮投放及下游需求疲软影响，呈现震荡走势。中长期来看，新季玉米种植成本上升、厄尔尼诺天气不确定性及国际谷物价格上涨预期，可能推动玉米价格震荡偏强。投资者应关注政策变化和天气对市场的影响，谨慎操作。