20250123-浦银国际证券-IGG-00799.HK-新游及APP业务预计推动利润改善_5页_777kb

浦银国际证券最新研究报告分析IGG（799HK），重点关注其互联网行业表现。公司预计2024年收入同比增长9%，达到572亿元人民币，调整后净利润61亿元，净利率升至107%。增长核心动力包括新游戏产品（如《Doomsday:Lastsurvivors》和《VikingRise》）及APP业务转型（聚焦新闻服务），后者已实现强劲增长，并补充收入来源。

公司核心产品《王国纪元》2024年下半年收入预计环比稳定，而新游戏和APP业务增长将弥补老游戏流水下滑。建议投资者关注未来新游戏上线和APP表现。维持“买入”评级，目标价42港元，对应2024/25年预期市盈率80倍和67倍。

主要投资风险包括游戏表现不及预期和APP增长不达目标。报告还涉及其他互联网行业公司比较，如阿里巴巴、京东等，但本次focus为IGG。净利率提升至107%，且APP业务转型成功。