> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 农产品研究团队总结 ## 核心内容 本报告由建信期货农业产品研究团队发布，重点分析鸡蛋市场近期走势及未来趋势。报告围绕供给端、需求端以及后期展望与策略展开，旨在为养殖户、现货贸易商及期货投机者提供市场判断与操作建议。 ## 主要观点 ### 1. 现货市场走势 - 7月鸡蛋现货价格呈现“先涨后跌”走势，整体重心季节性上移。 - 7月末产区平均价格为4.53元/斤，主销区为4.81元/斤，价格较6月末有所上涨。 - 由于前期补栏量并未显著超预期，8月中后期仍存在旺季二次探涨的可能性，但9月后供应逐步增加，价格可能走弱。 ### 2. 期货市场逻辑 - 7月上旬期货市场跟随现货上涨，中下旬大幅回落，09合约已跌破4000点。 - 期货市场逻辑由“现货偏紧的多头”转向“补栏回暖、新开产上量的空头”，多头信心逐步瓦解。 - 09合约交易难点在于现货节奏，若现货短周期内无明显上涨，期货可能继续承压。 - 四季度合约以反弹偏空对待，因新开产逻辑持续存在。 ### 3. 淘汰鸡市场 - 7月海兰褐淘汰鸡日度均价为7.42元/斤，较6月微降，但整体处于历史高位。 - 淘汰量逐步增加，淘汰日龄维持在537天左右，养殖户仍倾向于延迟淘汰。 - 若新开产蛋鸡供应不及预期，淘汰意愿可能由弱转强。 ### 4. 存栏与补栏情况 - 7月末全国在产蛋鸡存栏约12.85亿只，环比小幅回暖，但同比仍下降5.2%。 - 7月蛋鸡苗出苗量为4477万羽，较6月小幅回落，但同比大幅增加，显示补栏情绪回暖。 - 5-7月补栏量同比明显增长，预计四季度存栏将小幅回升。 ### 5. 养殖利润 - 7月鸡蛋单斤盈利约为1.37元/斤，处于近七年偏高水平。 - 饲料成本暂无明显变化，叠加蛋价上涨，利润维持高位。 - 随着旺季结束及新开产增加，四季度养殖利润可能走低。 ### 6. 需求端分析 - 7月鸡蛋销量维持在6724吨左右，与历史同期差距明显，需求偏弱。 - 蔬菜及生猪价格偏低，特别是猪肉价格跌破历史低位，对鸡蛋需求形成替代效应。 - 流通环节库存维持在1.08天，生产环节库存为0.99天，处于中等偏高和偏低水平，不利于现货二次探涨。 ### 7. 后期展望 - 现货方面，中秋节高点可能出现在8月下旬至9月上旬，但8月赶不上中秋备货，若现货延迟启动，期货可能继续承压。 - 生猪价格预计在低位维持一段时间，因能繁母猪存栏量尚未明显下降。 - 蔬菜价格指数持续走低，对鸡蛋需求形成压制。 ## 关键信息 - **核心变量**：现货是否二次探涨、淘汰意愿、补栏节奏。 - **市场趋势**：鸡蛋由强转弱，供给端逐步改善，需求端持续清淡。 - **期货策略**： - **现货贸易商及养殖户**：关注8月蛋价先稳后涨的可能，存在二次探涨机会。 - **期货投机者**：09合约关注现货节奏，若无明显上涨，可能继续下跌；四季度合约以反弹偏空对待。 ## 研究团队成员 - 余兰兰：021-60635732 / yulanlan@ccb.ccbfutures.com / F0301101 - 林贞磊：021-60635740 / linzhenlei@ccb.ccbfutures.com / F3055047 - 王海峰：021-60635727 / wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com / F0230741 - 洪辰亮：021-60635572 / hongchenliang@ccb.ccbfutures.com / F3076808 - 刘悠然：021-60635570 / liuyouran@ccb.ccbfutures.com / F03094925 ## 研究团队联系方式 - **总部大宗商品业务部**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 / 021-60635548 - **深圳分公司**：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913 / 0755-83382269 - **山东分公司**：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室 / 0531-81752761 - **广东分公司**：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室 / 020-38909805 - **北京营业部**：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室 / 010-83120360 - **福清营业部**：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室 / 0591-86006777/86005193 - **宁波营业部**：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室 / 0574-83062932 - **成都营业部**：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号 / 028-86199726 - **总部金融机构业务部**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼 / 021-60636327 - **西北分公司**：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室 / 029-88455275 - **浙江分公司**：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室 / 0571-87777081 - **上海浦电路营业部**：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元) / 021-62528592 - **上海杨树浦路营业部**：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室 / 021-63097527 - **泉州营业部**：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座 / 0595-24669988 - **厦门营业部**：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908 / 0592-3248888 ## 建信期货联系方式 - 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 - 邮编：200120 - 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com - 全国客服电话：400-90-95533 转 5 - 网址：http://www.ccbfutures.com ## 免责声明 本报告由建信期货有限责任公司研究发展部撰写，仅供参考。报告内容基于公开信息，力求准确，但不保证其完整性或准确性。报告观点可能随市场变化而调整，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。未经授权，不得以任何形式使用或传播本报告内容。