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格林大华期货研究院报告总结

核心内容概述

本报告由格林大华期货研究院研究员吴志桥撰写，发布于2026年1月9日，主要围绕聚酯瓶片期货市场进行分析，结合供需、成本、出口及国际油价等多方面因素，对市场走势进行研判。

市场行情复盘

• 价格变动：周四瓶片主力价格下跌48元至5996元/吨。华东水瓶级瓶片价格为6030元/吨，环比下降5元；华南瓶片价格为6090元/吨，环比持平。
• 持仓变化：多头持仓增加522手至6.07万手，空头持仓增加121手至6.26万手。

重要资讯分析

供应与成本利润

• 产量：本周国内聚酯瓶片产量为33.57万吨，环比增长0.21%。
• 产能利用率：周均值为73.36%，环比上升0.31%。
• 生产成本：聚酯瓶片生产成本为5623元/吨，环比上升178元/吨。
• 毛利：周生产毛利为-182元/吨，环比下降4元/吨。

出口数据

• 2025年11月出口：中国聚酯瓶片出口53.3万吨，环比增加0.99万吨。
• 2025年累计出口：达586.5万吨。

2025年12月产量

• 产量：147.89万吨，环比增长3.48%。
• 产能利用率：73.12%，环比提升0.1个百分点。

国际油价与地缘局势

• 国际油价走势：俄乌及伊以等地缘局势仍存不确定性，短线潜在供应风险延续，国际油价上涨。
  • NYMEX原油期货：02合约上涨1.77美元/桶至57.76美元，环比+3.16%。
  • ICE布油期货：03合约上涨2.03美元/桶至61.99美元，环比+3.39%。
  • 中国INE原油期货：2602合约下跌6.8至418元/桶，夜盘上涨6.6至424.6元/桶。
• 地缘动态：据美国“战区”网站报道，美军飞机近期频繁飞往欧洲，引发对特种作战任务的猜测。此外，美国袭击委内瑞拉但未造成石油设施受损，未来可能通过“接管”增加中长期原油供应，对市场情绪构成利空。

市场逻辑分析

• 供应端：本周瓶片供应小幅增加，但新装置预期内投产，对市场影响有限。
• 需求端：下游工厂以刚性补库为主，需求相对稳定。
• 价格走势：短期瓶片价格预计跟随原料震荡，主力合约PR2603参考价格区间为5950-6180元/吨。

交易策略建议

• 策略：建议投资者保持观望态度，等待市场进一步明朗。

风险提示与免责声明

• 信息来源：报告内容基于公开资料，格林大华期货研究院不对信息的准确性或完整性作出保证。
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