20250328-国泰期货-LPG_大幅回撤_弱势震荡_4页_786kb

LPG市场分析总结（2025年3月28日）

核心内容概述

2025年3月28日，LPG（液化石油气）市场整体呈现大幅回撤，弱势震荡的态势。从期货价格、价差及产业链数据来看，市场情绪偏空，短期走势缺乏明确方向。

市场走势分析

期货价格表现

• PG2504合约：
  • 昨日收盘价：4,663元/吨
  • 日涨幅：-2.22%
  • 夜盘收盘价：4,648元/吨
  • 夜盘涨幅：-0.32%
• PG2505合约：
  • 昨日收盘价：4,613元/吨
  • 日涨幅：-0.43%
  • 夜盘收盘价：4,623元/吨
  • 夜盘涨幅：+0.22%

价差情况

• 广州国产气对04合约价差：407元/吨（较前日331元/吨有所扩大）
• 广州进口气对05合约价差：477元/吨（较前日371元/吨扩大）

趋势强度

• 趋势强度指数：-1（偏弱）
• 强度分类：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多

市场资讯要点

1. 沙特阿美公司2025年4月CP价格

• 丙烷：615美元/吨，较上月持稳
• 丁烷：605美元/吨，较上月持稳
• 折合到岸美金成本：
  • 丙烷：636美元/吨
  • 丁烷：630美元/吨
• 折合人民币到岸成本：
  • 丙烷：约5078元/吨
  • 丁烷：约5030元/吨

2. 国内PDH装置检修计划

3. 国内液化气工厂装置检修计划

产业链数据

整体来看，PDH开工率有所回落，而MTBE与烷基化开工率则基本稳定，显示下游需求疲软，产业链运行承压。

关键信息总结

• LPG市场：整体弱势震荡，期货价格下跌，趋势强度为-1（偏弱）。
• 价格表现：PG2504与PG2505合约均出现下跌，但夜盘略有反弹。
• 价差扩大：国产气与进口气对04、05合约价差扩大，反映市场对国产气供应的担忧。
• CP价格稳定：沙特阿美4月丙烷、丁烷价格维持不变，但到岸成本仍较高。
• 检修计划密集：国内PDH及液化气工厂检修计划较多，预计对供应造成一定影响，但具体时间尚不确定。
• 开工率下降：PDH开工率回落，显示下游需求不足，市场承压。

风险提示

• 市场走势受供需变化影响较大，需密切关注检修计划及国际价格波动。
• 投资者应根据自身风险承受能力进行决策，本报告不构成投资建议。