20210808-东兴证券-农林牧渔行业周观点_六部门发布_关于促进生猪产业持续健康发展的意见__13页_1mb

农林牧渔行业周观点总结

核心内容

2021年8月6日，农业农村部等六部门联合发布《关于促进生猪产业持续健康发展的意见》，旨在稳定生猪生产支持政策，防控非洲猪瘟等疫病，完善生猪稳产保供体系，并推动产业现代化。该政策强调不得随意扩大禁养区范围，建立逆周期调控机制，以应对当前生猪市场面临的挑战。

本周外三元生猪出栏均价为15.36元/公斤，较上周五下跌1.09%。仔猪价格略有上涨，为47.45元/公斤，涨幅0.19%。受德尔塔毒株影响，传统需求旺季延后，但预计随着价格季节性反弹和养殖企业成本优化，盈利能力将逐步改善。建议关注具备明显成本控制优势的养殖头部企业。

主要观点

1. 生猪产业政策支持

   • 六部门发布《关于促进生猪产业持续健康发展的意见》，提出稳定生猪生产长效支持政策、防控重大疫病、完善应急体系、推进产业现代化等措施。
   • 强调不得随意扩大禁养区范围，政策有助于稳定养殖环境。

2. 行业周期与盈利展望

   • 受疫情和需求延后影响，当前养殖环境不利，但预计未来价格将有所反弹，企业盈利能力有望改善。
   • 建议关注成本控制能力强的养殖龙头企业。

3. 后周期板块表现强劲

   • 随着生猪产能恢复，饲料、动保等后周期板块下游需求快速增长，企业业绩表现良好。
   • 推荐关注饲料动保板块的投资机会，重点推荐海大集团、生物股份、科前生物等。

4. 种植种业强势发展

   • 在政策推动下，种业板块表现强势，尤其是种业知识产权保护政策出台，为行业创新提供支持。
   • 建议关注种业相关标的，如隆平高科、大北农等。

5. 白羽肉鸡市场走势

   • 当前白羽肉鸡市场处于周期底部，毛鸡价格下跌后逐步回升。
   • 鸡苗价格上涨7.08%，但养殖户补栏情绪下降，短期价格震荡偏强。

6. 宠物行业前景广阔

   • 宠物行业持续增长，特别是宠物食品市场，建议关注国产品牌中宠股份和佩蒂股份。

市场表现

• 本周农林牧渔各子行业涨跌幅依次为：种植业6.47%、饲料4.68%、农业综合3.74%、动物保健2.40%、畜禽养殖1.54%、林业1.51%、农产品加工1.15%、渔业0.79%。
• 表现前五的公司为：*ST景谷（+17.13%）、隆平高科（+16.87%）、登海种业（+10.10%）、大北农（+9.72%）、荃银高科（+9.55%）。
• 表现后五的公司为：*ST昌鱼（-8.24%）、保龄宝（-9.03%）、佳沃股份（-9.51%）、雪榕生物（-10.23%）、金丹科技（-16.22%）。

重点追踪

1. 圣农发展发布2021年半年报

• 事件：公司2020年上半年营收67.72亿元（yoy+4.17%），归母净利润2.75亿元（yoy-79.38%）。
• 点评：公司实施“熟食+生食”双线发展战略，食品板块增速明显，成本控制能力突出。上半年食品C端业务全面升级，品牌力提升。种业相关项目正在推进，未来有望成为新的增长点。

重点推荐

• 重点推荐：海大集团、生物股份、科前生物、中宠股份、佩蒂股份
• 建议关注：大北农、隆平高科、溢多利、温氏股份、正邦科技

风险提示

• 畜禽价格波动风险
• 极端天气影响
• 动物疫病影响

附录：行业重点价格跟踪

• 生猪市场：包括生猪存栏量、能繁母猪存栏量、能繁母猪价格、仔猪价格、生猪价格、猪肉价格等。
• 家禽市场：涵盖肉鸡苗价格、白羽肉鸡价格、白条鸡价格、肉种蛋价格、肉鸡料价格、肉鸡成本、毛鸡利润、白羽肉鸡利润等。
• 相关报告汇总：列出近期发布的行业和公司研究报告，涉及猪价、种业政策、企业业绩等多个方面。

行业评级体系

• 公司投资评级：根据6个月内相对沪深300指数的收益率分为强烈推荐、推荐、中性、回避。
• 行业投资评级：根据6个月内行业指数相对沪深300指数的收益率分为看好、中性、看淡。

分析师与研究助理信息

• 分析师：程诗月，美国马里兰大学金融学硕士，从事农林牧渔行业研究。
• 研究助理：孟林，北京外国语大学硕士，苏州大学金融学本科，2020年加入东兴证券研究所。

东兴证券研究所联系方式

• 北京：西城区金融大街5号新盛大厦B座16层，邮编100033，电话010-66554070，传真010-66554008
• 上海：虹口区杨树浦路248号瑞丰国际大厦5层，邮编200082，电话021-25102800，传真021-25102881
• 深圳：福田区益田路6009号新世界中心46F，邮编518038，电话0755-83239601，传真0755-23824526