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合成橡胶早报总结

核心内容概述

本报告为2026年3月2日研究中心能化团队发布的合成橡胶市场早报，涵盖了BR（丁苯橡胶）和BD（丁腈橡胶）两大主要品种的市场动态、现货价格、利润情况等关键信息。报告通过对比不同日期的数据，帮助投资者和行业参与者了解近期市场趋势及变化。

BR（丁苯橡胶）市场分析

盘面数据

• 主力合约收盘价：从1月29日的13390元/吨下降至2月27日的12630元/吨，周度变化为-510元/吨。
• 持仓量：从1月29日的68184手下降至2月27日的44752手，周度变化为-29866手。
• 成交量：从1月29日的468486手下降至2月27日的137398手，周度变化为-31368手。
• 仓单数量：从1月29日的28320吨上升至2月27日的40870吨，周度变化为+1000吨。
• 虚实比：从1月29日的12.04下降至2月27日的5.47，周度变化为-4。

基差与月差

• 顺丁基差：从-440元/吨上升至-180元/吨，周度变化为+160元/吨。
• 丁苯基差：从-190元/吨上升至270元/吨，周度变化为+210元/吨。
• 02-03月差：从-90元/吨上升至+395元/吨，周度变化为+1060元/吨。
• 03-04月差：从-55元/吨下降至-130元/吨，周度变化为-110元/吨。
• RU-BR价差：从3300元/吨上升至4525元/吨，周度变化为+635元/吨。
• NR-BR价差：从65元/吨上升至1135元/吨，周度变化为+480元/吨。

现货价格

• 山东市场价：从12950元/吨下降至12450元/吨，周度变化为-350元/吨。
• 传化市场价：从12900元/吨下降至12400元/吨，周度变化为-400元/吨。
• 齐鲁出厂价：从13000元/吨下降至12600元/吨，周度变化为-200元/吨。
• CFR东北亚：价格稳定在1700美元/吨。
• CFR东南亚：价格稳定在1850美元/吨。

利润情况

• 现货加工利润：从-113元/吨下降至-144元/吨，周度变化为-38元/吨。
• 进口利润：从286元/吨下降至-1218元/吨，周度变化为-250元/吨。
• 出口利润：从497元/吨上升至1226元/吨，周度变化为+214元/吨。

BD（丁腈橡胶）市场分析

现货价格

• 山东市场价：从10650元/吨下降至10190元/吨，周度变化为-510元/吨。
• 江苏市场价：从10550元/吨下降至10050元/吨，周度变化为-300元/吨。
• 扬子出厂价：从10600元/吨下降至10100元/吨，周度变化为-300元/吨。
• CFR中国：价格稳定在1270美元/吨，周度变化为+5美元/吨。

利润情况

• 乙烯裂解利润：从-27元/吨下降至-50元/吨，周度变化为-23元/吨。
• 碳四抽提利润：从3513元/吨下降至2824元/吨，周度变化为-190元/吨。
• 丁烯氧化脱氢利润：从1918元/吨下降至1440元/吨，周度变化为-390元/吨。
• 进口利润：从431元/吨下降至19元/吨，周度变化为-266元/吨。
• 出口利润：从-993元/吨上升至-629元/吨，周度变化为+235元/吨。
• 丁苯生产利润：从588元/吨下降至838元/吨，周度变化为-325元/吨。
• ABS生产利润：从-1315元/吨上升至-322元/吨，周度变化为+142元/吨。
• SBS生产利润：从-1175元/吨上升至-535元/吨，周度变化为+410元/吨。

关键信息与趋势

BR市场

• 价格持续走低：BR主力合约价格持续下跌，表明市场整体承压。
• 基差波动：顺丁与丁苯基差有所回升，而RU-BR价差显著扩大。
• 现货价格下跌：山东、传化、齐鲁市场价均呈现下跌趋势，显示国内需求疲软。
• 出口利润上升：出口利润周度上涨，表明出口竞争力增强。

BD市场

• 现货价格下跌：BD现货价格整体呈下降趋势，尤其是山东和江苏市场。
• 利润下滑：多个利润指标出现下滑，尤其是碳四抽提和丁烯氧化脱氢利润。
• 出口利润改善：出口利润有所回升，但仍未恢复至正区间。
• SBS利润回升：SBS生产利润周度上涨，显示该品种盈利能力有所改善。

总结

本报告展示了BR和BD合成橡胶在2026年2月24日至2月27日间的市场表现。BR价格持续下跌，但出口利润有所上升，显示市场对出口的依赖增强。BD现货价格下跌，部分利润指标下滑，但SBS利润回升，表明市场存在一定的结构性调整。整体来看，合成橡胶市场面临一定的压力，但出口和部分品种的利润表现显示出一定的韧性。