20221219-瑞达期货-钢材年报_政策助力_需求回暖_2023年或将重心上移_14页_1mb

2023年钢材市场分析总结

核心内容概述

2022年螺纹钢及热卷期现货价格整体呈现“N”型走势，一季度因GDP预期增长与俄乌冲突推动市场风险偏好上升，价格走高；二、三季度因疫情与美联储加息影响，价格回落；四季度因房地产政策利好与美元指数回落，价格再次反弹。2023年，预计钢材价格重心将上移，主要受政策调控、需求回暖及季节性因素影响。

主要观点

1. 2022年钢材市场走势

• 价格走势：整体呈现“N”型，一季度高、二季度低、三季度低、四季度回升。
• 期货盘面：RB主连与HC主连分别触及年内高点5190元/吨与5405元/吨，随后回落至3389元/吨与3450元/吨，最后回升至4049元/吨与4105元/吨。
• 现货价格：螺纹钢与热卷现货价格分别下跌15.8%与14.8%。

2. 2023年钢材市场展望

（1）供应端展望

• 粗钢产量：受“双碳”政策影响，2023年粗钢产量或继续执行平控政策，产量同比小幅下滑。
• 螺纹钢供应：全年产量预计维持在1.5亿吨附近，季节性产量前高后低。
• 热卷供应：全年产量预计维持在1.6-1.7亿吨，产能利用率或有所波动。

（2）需求端展望

• 房地产市场：四季度房地产利好政策陆续出台，预计2023年房地产市场将逐步回暖，带动钢材需求。
• 基建与制造业：2023年扩大内需政策推动下，基建与制造业投资有望保持高景气，支撑钢材需求。
• 汽车行业：2022年汽车产销同比增长，2023年销量增速或维持在较好水平，但景气领先度可能回落。

3. 原料端分析

（1）铁矿石市场

• 价格走势：2022年铁矿石期现货价格在600-950元/吨区间波动，全年期价涨幅近20%，现货涨幅近5%。
• 进口情况：2022年1-11月铁矿石进口量同比减少2.1%，但下半年进口量回升，月均超9500万吨。
• 2023年展望：铁矿石供应有望增加，价格或呈现前低后高的走势。

（2）焦炭市场

• 价格走势：2022年焦炭期现货价格先扬后抑，全年涨幅近25%。
• 产能情况：2022年焦炭产量同比增长3%，产能利用率维持较高水平，但产能过剩问题仍存。
• 2023年展望：焦炭价格或先受疫情拖累而走低，后随政策支持与需求回升而走高。

关键信息

1. 市场影响因素

• 政策因素：房地产政策、扩大内需战略、稳经济增长政策、央行降准等对钢材市场有显著支撑作用。
• 国际因素：美联储加息影响美元指数，对钢材等大宗商品价格形成压制。
• 疫情因素：疫情对终端需求产生明显抑制，但逐步缓解后或带动需求回升。

2. 价格预测

• 螺纹钢：2023年期价预计运行区间为3200-5300元/吨。
• 热卷：2023年期价预计运行区间为3300-5500元/吨。

3. 投资建议

• 钢材贸易企业：应合理配置对冲措施，应对价格波动风险。
• 钢材生产企业：应做好利润套保，稳定生产与经营。

季节性因素影响

• 春节前：冬储行为支撑钢价震荡偏强。
• 2-3月：库存达到峰值，需求释放缓慢，钢价阶段性承压。
• 二季度：需求推动下，钢价重心逐步上移。
• 三季度：钢厂产量推升，供需格局宽松，钢价或回落。
• 四季度：关注环保政策对钢厂的影响，寻找低库存环境下的投资机会。

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附录

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