> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 国信期货玻璃、纯碱周报总结（2026年7月12日） ## 核心内容概述 本周玻璃和纯碱期货价格均出现下跌，市场整体处于基本面偏弱、价格低位震荡的格局。纯碱期货价格创历史新低，玻璃价格也持续承压。供需两端均表现疲软，库存压力较大，同时部分企业装置检修和产能调整对市场影响有限。后期市场预计将继续维持弱势震荡态势。 --- ## 价格及价差分析 ### 1.1 纯碱期货价格走势 - 纯碱主力合约2609本周下跌1.72%，收盘于1084元/吨。 - 基本面偏弱，缺乏上行动力，价格持续走低。 ### 1.2 玻璃期货价格走势 - 玻璃主力合约2609本周下跌0.82%，收盘于965元/吨。 - 玻璃价格跌至950元/吨左右，超跌反弹后仍难上行。 ### 1.3 纯碱现货价格走势 - 华北、华东、华南、华中、西南重碱价格均保持稳定，无明显变化。 - 轻碱价格方面，华东轻碱价格下跌10元/吨，其余地区价格稳定。 ### 1.4 纯碱基差及跨期价差 - 活跃合约基差为191元/吨，较上周上升19元/吨。 - 9-1跨期价差为-68元/吨，较上周微涨1元/吨。 ### 1.5 浮法玻璃价格及价差 - 玻璃活跃合约基差为-29元/吨，较上周上升16元/吨。 - 9-1跨期价差为-89元/吨，较上周上升3元/吨。 --- ## 供需情况分析 ### 2.1 纯碱生产利润 - 氨碱企业利润为-104.6元/吨，环比略有改善。 - 联产企业利润为-15元/吨，环比大幅下滑15.5元/吨。 ### 2.2 纯碱开工率 - 纯碱企业开工率为79.29%，环比上升1.5个百分点。 ### 2.3 纯碱企业产量 - 纯碱周度产量为75.52万吨，环比增加1.43万吨。 - 重碱产量为42.78万吨，环比增加0.81万吨。 - 轻碱产量为32.74万吨，环比增加0.62万吨。 ### 2.4 纯碱表需及出货率 - 纯碱表需为73.82万吨，环比减少0.51万吨。 - 出货率为97.75%，环比下降2.57个百分点。 ### 2.5 纯碱装置检修 - 多家纯碱生产企业本周及下周有检修计划，包括青海发投碱业。 - 检修导致产能损失，但整体供应仍呈小幅增加趋势。 ### 2.6 浮法玻璃开工情况 - 浮法玻璃开工率保持稳定，为68.37%。 - 多条生产线进行放水或停止投料，显示行业运行压力较大。 ### 2.7 浮法玻璃库存 - 浮法玻璃库存为7600万重箱，环比减少5.9万重箱。 - 区域库存变化不大，但西南地区库存略有下降。 ### 2.8 浮法玻璃表需 - 玻璃表需为102.51万吨，环比减少1.63万吨。 - 玻璃产量维持在102.21万吨，库存压力仍存。 ### 2.9 浮法玻璃下游情况 - LOW-E开工率上升1.11个百分点，至51.44%。 - 深加工订单天数略有下降，至8.2天，显示需求疲软。 ### 2.10 浮法玻璃终端情况 - 地产行业月度同比数据疲软，30大中城市地产成交面积表现不佳。 - 光伏玻璃价格保持稳定，但库存高位，终端组件需求偏弱。 ### 2.11 光伏玻璃供给与库存 - 光伏玻璃开工率下降1.37个百分点，至52.05%。 - 日熔量微降，库存减少1.62天，去库速度较慢。 ### 2.12 轻碱需求 - 玻璃制品出口额累计同比数据未有明显改善。 - 合成洗涤剂产量稳定，碳酸锂产量亦维持平稳。 --- ## 后市观点及建议 ### 3.1 纯碱后市观点及建议 | 项目 | 内容 | |------|------| | 基本面要素 | 周度市场分析 | | 消息面 | 本周无重要事件 | | 供给 | 供应增加，部分企业恢复生产，但产能仍受限制 | | 需求 | 下游需求疲软，浮法玻璃及光伏玻璃需求不振 | | 库存 | 纯碱总库存174.70万吨，环比增加1.70万吨，库存高企 | | 现货成交情况 | 下游采购积极性不高，低价补库为主 | | 后期观点 | 短期基本面偏弱，中期价格承压，盘面低位震荡 | | 交易策略 | 建议卖出看涨虚值期权 | ### 3.2 玻璃后市观点及建议 | 项目 | 内容 | |------|------| | 基本面要素 | 周度市场分析 | | 消息面 | 本周无重要事件 | | 供给 | 玻璃日熔量保持稳定，但生产利润未明显改善 | | 需求 | 深加工订单天数继续收窄，下游需求疲软 | | 库存 | 全国浮法玻璃样本企业库存7600万重箱，环比下降0.08%，但同比上升 | | 现货成交情况 | 下游刚需采购为主，需求弱势难改 | | 后期观点 | 玻璃基本面偏弱，供给端缩量缓慢，价格低位震荡 | | 交易策略 | 建议卖出看涨虚值期权 | --- ## 重要免责声明 - 本报告由国信期货撰写，未经授权不得复制、发布或分发。 - 报告所引用信息和数据来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。 - 国信期货保留对本报告的修改权和最终解释权。