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农产品早报（2024-03-26）总结

大豆/粕类

1. 市场动态：

   • 国内豆粕期货价格回落，市场价下调80-140元/吨。豆粕05合约收于3249元/吨，现货市场如东莞报价为3520元/吨，基差180-280元/吨。菜粕05合约收于2645元/吨，市场价下调60-70元/吨。
   • 市场供应增加，巴西大豆4月将大量到港，美豆产区降雨回归，市场供应担忧缓解。
   • 125家油厂开机率41.72%，预计本周为43%，压榨量15099万吨。成交表现较差，仅有42万吨。
   • 气象方面，未来两周巴西降雨较多，阿根廷降雨减少，美豆产区降雨偏多。USDA将于3月28日公布种植意向及库存报告。

2. 交易策略：

   • 美豆和豆粕短期进入调整，前期多单及正套逐步退场，激进者可反弹抛空，中线交易者观望。
   • 关注美豆种植面积意向调查事件。

油脂

1. 市场动态：

   • 压榨方面：豆油成交26800吨，棕榈油成交3100吨。
   • 期货价格：棕榈油05收8372元/吨，豆油05收7838元/吨，菜油05收8320元/吨。广州24度棕榈油基差05+220元/吨，豆油基差05+330元/吨。
   • 印尼考虑将DMO与产量挂钩，可能影响出口量，但对国内市场的影响需量化。

2. 交易策略：

   • 油脂近期上涨幅度大，短期可能构筑顶部，建议前期多单退场或轻仓试空。
   • 关注去库超预期的可能性及厄尔尼诺对印尼产量的影响。

白糖

1. 市场动态：

   • 郑糖期货价格下跌，5月合约收于6461元/吨。现货方面，广西和云南报价下调10-30元/吨。
   • 原糖价格震荡，巴西新收成带来供应压力，但原糖价差高位显示需求仍紧缺。

2. 交易策略：

   • 多空因素交织，原糖维持20-24美分/磅区间震荡。国内进口利润倒挂，库存去化，产销进度快于往年，建议观望。

棉花

1. 市场动态：

   • 郑棉期货价格下跌，5月合约收于15855元/吨。现货报价下跌，进口利润持续倒挂。
   • 美国即将公布种植意向报告，分析师平均预估种植面积10906万英亩。

2. 交易策略：

   • 短期美棉价格高位震荡，关注种植意向报告。国内进口利润倒挂支撑郑棉，但国内供应宽松，多空交织，短期维持震荡。

鸡蛋

1. 市场动态：

   • 全国鸡蛋价格多数稳定，主产区均价稳定或小幅下跌，下游需求谨慎。

2. 交易策略：

   • 鸡蛋供需偏宽松，前期上游惜售，需求回升有限，建议观望。

生猪

1. 市场动态：

   • 猪价多数收涨，规模养殖场增加出栏，终端需求支撑不足。

2. 交易策略：

   • 屠宰量走低，供应减量预期逐步形成，但标肥差走弱可能影响现货。近月合约震荡，远月在减量预期下仍具备做多性价比。

图表摘要

• 大豆/粕类：库存情况、进口预估及天气降水图。
• 油脂：三大油脂库存、马棕库存及进口盈亏、未来降水预测。
• 白糖：销糖量、产糖量、累计产销率及库存。
• 棉花：全球及美国棉花产量、中国消费及进口。
• 鸡蛋：存栏、蛋鸡苗补栏及养殖利润、淘鸡情况。
• 生猪：能繁母猪存栏、出栏均重、屠宰量及肥标价差。

免责声明：本报告由五矿期货发布，仅供参考，不构成投资建议。数据来源包括MYSTEEL、海关、UNICA、USDA等，具体交易需独立判断。