> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铁矿市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年6月29日铁矿市场的供需状况、库存变化、价格走势及潜在风险因素，指出当前铁矿市场整体处于弱势，价格持续走弱，主要受库存高位、终端需求疲软及宏观因素影响。 --- ## 主要观点 ### 1. **铁矿发运小幅回落，主产地供给稳定** - 上周全球铁矿发运总量为3322.5万吨，环比下降145.3万吨。 - 澳洲发运量1886.4万吨（-127.2），巴西发运量908.3万吨（+120.2）。 - 澳洲向中国发运量1493.7万吨（-232.9），整体发运量仍处于相对高位。 - 澳巴地区铁矿供给保持韧性，发运虽不及去年同期，但数量减少不多。 ### 2. **铁水产量高位运行，支撑铁矿需求** - 247家钢企铁水日均产量242.95万吨（+0.71），接近243万吨/日的高位。 - 铁矿日均疏港量326.76万吨（-9.13），显示需求仍保持强劲。 - 高炉开工率维持在84.41%，但盈利率小幅走弱至51.08%，需关注后续钢材利润变化对铁水产出的影响。 ### 3. **库存持续高位，去化不顺** - 国内45港铁矿石库存16793.94万吨（+236.57），港口库存持续累积。 - 247家钢企进口矿库存8965.45万吨（+41.15），库存压力明显。 - 到港量高位运行，预计7月下旬前仍将维持，库存去化不畅可能对价格形成压力。 ### 4. **铁矿价格弱势延续，短期难有改善** - 铁矿现货价格轻微贴水，未能出现明显反弹。 - 价格承压因素包括油价支撑下移、流动性收紧预期及库存累积。 - 若钢材需求持续走弱，铁水产出利润可能进一步下滑，导致产业链负反馈。 ### 5. **关注宏观及终端需求变化** - 铁矿价格走势不仅受供需影响，还受到宏观环境和终端钢材利润变化的影响。 - 需警惕钢材端产出亏损扩大，对铁矿价格形成进一步利空。 --- ## 关键信息汇总 | 指标 | 数值 | 备注 | |------|------|------| | 全球铁矿发运总量 | 3322.5万吨 | 环比下降145.3万吨 | | 澳洲发运量 | 1886.4万吨 | 环比下降127.2万吨 | | 巴西发运量 | 908.3万吨 | 环比增加120.2万吨 | | 澳洲向中国发运量 | 1493.7万吨 | 环比下降232.9万吨 | | 247家钢企铁水产量 | 242.95万吨/日 | 环比增加0.71万吨/日 | | 高炉开工率 | 84.41% | 维持高位 | | 高炉盈利率 | 51.08% | 环比小幅走弱 | | 国内45港库存 | 16793.94万吨 | 环比增加236.57万吨 | | 247家钢企进口矿库存 | 8965.45万吨 | 环比增加41.15万吨 | | 铁矿到港量 | 2737.8万吨 | 环比增加142.1万吨 | --- ## 风险提示 - **铁水产出变化**：若铁水产量因钢材利润走弱而下降，将对铁矿需求造成压力。 - **钢材产出利润**：钢材利润持续转负可能引发产业链负反馈，进一步拖累铁矿价格。 --- ## 结论 铁矿当前供需基本维持稳定，但库存高位及宏观环境不利因素对价格形成持续压制。短期内铁矿价格仍可能延续弱势，需密切关注钢材利润变化及库存去化情况。若终端需求持续疲软，铁矿市场或将面临更大下行压力。