> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** <table><tr><td>项目类别</td><td>数据指标</td><td>最新</td><td>环比</td><td>数据指标</td><td>最新</td><td>环比</td></tr><tr><td rowspan="5">期货市场</td><td>JM主力合约收盘价(日,元/吨)</td><td>1120.00</td><td>-3.50</td><td>主力合约收盘价(日,元/吨)</td><td>1664.00</td><td>-3.00</td></tr><tr><td>JM期货合约持仓量(日,手)</td><td>617345.00</td><td>-24712.00</td><td>期货合约持仓量(日,手)</td><td>40629.00</td><td>+433.00</td></tr><tr><td>焦煤前20名合约净持仓(日,手)</td><td>-86186.00</td><td>+5019.00</td><td>焦炭前20名合约净持仓(日,手)</td><td>-369.00</td><td>-19.00</td></tr><tr><td>JM9-5月合约价差(日,元/吨)</td><td>80.00</td><td>0.00</td><td>J9-5月合约价差(日,元/吨)</td><td>75.00</td><td>0.00</td></tr><tr><td>焦煤仓单(日,张)</td><td>2000.00</td><td>+300.00</td><td>焦炭仓单(日,张)</td><td>1380.00</td><td>0.00</td></tr><tr><td rowspan="7">现货市场</td><td>干其毛都蒙5原煤(日,元/吨)</td><td>1018.00</td><td>0.00</td><td>唐山一级冶金焦(日,元/吨)</td><td>1720.00</td><td>0.00</td></tr><tr><td>俄罗斯主焦煤远期现货(CFR,美元/湿吨)</td><td>163.50</td><td>0.00</td><td>日照港准一级冶金焦(日,元/吨)</td><td>1520.00</td><td>0.00</td></tr><tr><td>京唐港澳大利亚进口主焦煤(场地价,日,元/吨)</td><td>1620.00</td><td>-10.00</td><td>天津港一级冶金焦(日,元/吨)</td><td>1620.00</td><td>0.00</td></tr><tr><td>京唐港山西产主焦煤(场地价,日,元/吨)</td><td>1700.00</td><td>0.00</td><td>天津港准一级冶金焦(日,元/吨)</td><td>1520.00</td><td>0.00</td></tr><tr><td>山西晋中灵石中硫主焦(日,元/吨)</td><td>1384.00</td><td>0.00</td><td>主力合约基差(日,元/吨)</td><td>56.00</td><td>+3.00</td></tr><tr><td>内蒙古乌海产焦煤出厂价</td><td>1330.00</td><td>0.00</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>JM主力合约基差(日,元/吨)</td><td>225.00</td><td>+3.50</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td rowspan="3">上游情况</td><td>314家独立洗煤厂精煤产量(日,万吨)</td><td>24.30</td><td>-2.00</td><td>314家独立洗煤厂精煤库存(周,万吨)</td><td>309.00</td><td>-25.50</td></tr><tr><td>314家独立洗煤厂产能利用率(周,%)</td><td>0.32</td><td>-0.03</td><td>原煤产量(月,万吨)</td><td>43703.50</td><td>+1024.20</td></tr><tr><td>煤及褐煤进口量(月,万吨)</td><td>5860.00</td><td>+1455.00</td><td>523家炼焦煤矿山原煤日均产量</td><td>180.80</td><td>-11.80</td></tr><tr><td rowspan="8">产业情况</td><td>16个港口进口焦煤库存(周,万吨)</td><td>523.61</td><td>-24.38</td><td>焦炭18个港口库存(周,万吨)</td><td>267.70</td><td>+4.63</td></tr><tr><td>独立焦企全样本炼焦煤总库存(周,万吨)</td><td>1302.39</td><td>+67.60</td><td>独立焦企全样本焦炭库存(周,万吨)</td><td>82.74</td><td>-1.65</td></tr><tr><td>全国247家钢厂炼焦煤库存(周,万吨)</td><td>824.20</td><td>+9.84</td><td>全国247家样本钢厂焦炭库存(周,万吨)</td><td>692.38</td><td>+14.19</td></tr><tr><td>独立焦企全样本炼焦煤可用天数(周,天数)</td><td>13.12</td><td>+0.09</td><td>247家样本钢厂焦炭可用天数(周,天数)</td><td>12.76</td><td>+0.22</td></tr><tr><td>炼焦煤进口量(月,万吨)</td><td>1376.98</td><td>+303.83</td><td>焦炭及半焦炭出口量(月,万吨)</td><td>100.00</td><td>+28.00</td></tr><tr><td>炼焦煤总供给(月,万吨)</td><td>5478.50</td><td>+238.93</td><td>独立焦企产能利用率(周,%)</td><td>72.20</td><td>+0.34</td></tr><tr><td></td><td></td><td></td><td>独立焦化厂吨焦盈利情况(周,元/吨)</td><td>-55.00</td><td>+11.00</td></tr><tr><td></td><td></td><td></td><td>焦炭产量(月,万吨)</td><td>4274.30</td><td>+104.00</td></tr><tr><td rowspan="2">下游情况</td><td>全国247家钢厂高炉开工率(周,%)</td><td>79.53</td><td>+0.53</td><td>247家钢厂高炉炼铁产能利用率(周,%)</td><td>85.69</td><td>+0.22</td></tr><tr><td>粗钢产量(月,万吨)</td><td>6817.74</td><td>-169.36</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>行业消息</td><td colspan="6">1.本周,Mysteel统计523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为81.4%,环比减5.3%。原煤日均产量180.8万吨,环比减11.8万吨,原煤库存539.4万吨,环比减7.5万吨,精煤日均产量74.3万吨,环比减1.2万吨,精煤库存261.2万吨,环比减3.4万吨。2.据Mysteel调研,江苏省建筑钢材企业冬储意愿整体低迷,超三分之二企业无主动计划;冬储政策以锁价为主,结合型灵活方案亦受重视,今年冬储成本较为刚性,节后成本支撑力度较强。3.宏观:美国总统特朗普将指示五角大楼与燃煤发电厂签订合同,以期重振煤炭行业。此外,特朗普还可能会宣布美国能源部的一项计划,为六家燃煤电厂提供1.75亿美元的升级改造资金。</td></tr><tr><td rowspan="2">观点总结</td><td colspan="6">供应端,洗煤厂及矿山负荷持续下调,蒙煤通关回落,库存累至合理区间;需求端钢焦企业刚需采购,吨焦盈利修复至盈亏平衡,钢厂利润低位运行。现货方面,唐山蒙5#精煤报1430元/吨,折盘面1345元/吨。技术面,日内焦煤主力合约收跌0.53%至1120,收于20与60日均线下方。市场多成交节后复工预期,期价下跌。供应收缩明显,焦企维持低负荷运行,多执行前期订单为主,整体呈弱平衡格局。预计期价震荡运行,关注1100支撑。</td></tr><tr><td colspan="6">供应端,焦企开工小幅回升,焦炭库存累至合理区间;需求端铁水产量低位持稳,吨焦利润修复至盈亏平衡,钢厂盈利延续低位运行。日内焦炭主力合约收跌0.3%至1664,运行于20与60日均线下方。市场多成交节后复工预期,期价下跌。焦企开工微增持稳,钢材市场成交冷淡,预计期价震荡偏弱运行,关注1655支撑。</td></tr><tr><td>重点关注</td><td colspan="6"></td></tr></table> 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员：蔡跃辉 期货从业资格号:F0251444 期货投资咨询从业证书号:Z0013101 助理研究员：陈星宇 期货从业资格号：F03146061 # 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达研究瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改