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纯碱市场分析总结（2024年1月11日）

核心内容

本报告对2024年1月11日纯碱市场的基本面、现货动态、市场状况及趋势进行了综合分析，整体判断为短期偏弱，中期震荡市。

基本面跟踪

期货数据

• SA2405合约：
  • 昨日收盘价：1848元/吨
  • 日涨跌：-5.13%
  • 昨日成交：709,961手
  • 持仓量：505,088手

价差数据

• 05合约基差：昨日652元/吨，前日573元/吨
• 05-09合约价差：昨日36元/吨，前日57元/吨

现货价格

• 华北地区：昨日2500元/吨，前日2500元/吨
• 华东地区：昨日2600元/吨，前日2600元/吨
• 华中地区：昨日2500元/吨，前日2500元/吨

现货市场动态

国内纯碱市场整体呈现稳中偏弱态势，市场成交气氛一般。主要特征包括：

• 供应端：碱厂设备运行情况小幅波动，供应维持高位。
• 库存预期：企业库存有累库趋势，新订单接收不积极。
• 下游需求：玻璃厂采购态度谨慎，对高价抵触，观望情绪浓厚。
• 采购行为：以刚需补库为主，缺乏主动性采购。

市场状况分析

空头逻辑

• 玻璃厂采购谨慎，抵制高价。
• 供应逐步恢复，市场压力增大。
• 期货价格下跌，期现商报价下调，推动市场偏空。

多头逻辑

• 05合约贴水幅度较大，存在补库动力。
• 在高利润背景下，玻璃厂采购可能更加积极。

长期趋势

• 纯碱供应端逐步走向过剩。
• 市场需出现远期升水结构才能缓解过剩压力。
• 在玻璃厂补库结束后，市场仍有走弱的可能。

趋势强度

• 纯碱趋势强度：0（中性）
• 取值范围：[-2, 2]
• 强弱分类：
  • -2：最看空
  • 0：中性
  • 2：最看多

观点及建议

• 短期展望：市场偏弱，预计延续弱势。
• 中期展望：市场呈现震荡格局。
• 关键价格区间：
  • 压力位：2200-2250元/吨
  • 支撑位：1750-1800元/吨

风险提示

• 本报告仅供专业投资者参考，非国泰君安期货客户请勿阅读。
• 投资决策应基于个人风险承受能力，不构成具体投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎，本报告不作为唯一参考依据。

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