> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 汽车行业周报总结 ## 核心内容 本周汽车行业周报主要聚焦于人形机器人、海外算力基建、AI芯片发展、国内IPO进展及行业数据表现等多个方面。整体来看，人形机器人板块表现强劲，宇树科技IPO成功，特斯拉与SpaceX在得州启动重大基建项目，微软、Core Weave等企业也在海外加快AI算力布局。 ## 主要观点 ### 1. 宇树科技IPO进展 - 宇树科技于8月6日公告首次公开发行股票并在科创板上市，发行价为150.80元/股。 - 发行数量为4044.64万股，占发行后总股本的10%，预计募集资金总额约60.99亿元，超募近50%。 - 发行后市值约为610亿元，战略配售808.93万股，包括国家社保基金、DeepSeek、中石油、南方电网等。 - DeepSeek获配93.34万股，合计金额1.41亿元，锁定期为36个月。 - 公司在大模型、机器人本体、制造基地建设等方面均有布局。 ### 2. 特斯拉与SpaceX合作启动Terafab项目 - Terafab工厂在得州格莱姆斯县动工，初期投资168亿美元，未来扩建可能使总投资高达1190亿美元。 - 工厂将生产用于特斯拉Optimus人形机器人和Cybercab无人驾驶出租车的处理器，以及用于SpaceX太空数据中心的高功率芯片。 - 马斯克表示，Terafab的AI计算能力中，约25%用于Optimus机器人，75%用于AI航天器。 - 工厂建成后预计年度算力产出将超过1太瓦，长期目标为每月生产100万片晶圆及每年生产1000亿至2000亿颗定制AI和内存芯片。 ### 3. 海外算力基建进展 - 美国首个泊浮式数据中心项目启动，三星重工与M3签署工程合同，计划2028年Q2实现商业化。 - 项目采用非蒸发冷却技术，支持高密度液冷AI算力，PUE极低。 - Core Weave在印尼建设三座数据中心，预计2028年投运，总签约IT电力容量达360兆瓦。 ### 4. 微软与英伟达合作布局太空AI算力 - 微软在印度的第四个Azure数据中心正式启用，总规模205亿美元，约合人民币1490.35亿元。 - SpaceX计划于2027年发射首批Starmind AI卫星，采用英伟达Vera-Rubin架构。 - SpaceX旗下XAI的Colossus超级计算机集群搭载10万块NVIDIA H100 GPU。 ### 5. 人形机器人板块市场表现 - 本周华鑫人形机器人指数上涨8.12%，2025年以来累计收益率达72.1%。 - 细分板块中，灵巧手涨幅最大，达到9.4%。 - 重点跟踪公司中，德迈仕、集智股份、中坚科技涨幅居前，而恒立液压、捷昌驱动、豪鹏科技跌幅较大。 ### 6. 汽车板块市场表现 - 本周中信汽车指数上涨0.7%，落后沪深300指数1.6个百分点。 - 汽车概念板块中，人形机器人指数涨4.5%，表现优于其他板块。 - 汽车板块PE位于近4年来22.1%分位，PB位于32.0%分位。 - 7月全国乘用车市场零售同比去年下降18%，批发同比去年增长1%。 ## 关键信息 ### 人形机器人板块 - 宇树科技IPO成功，战略配售已全部完成。 - 公司在大模型、机器人本体、制造基地建设等领域投入巨大。 - 多家机器人相关企业完成融资，如方石机器人、破壳机器人、恺望数据等。 ### 海外算力基建 - 特斯拉与SpaceX合作启动Terafab项目，总投资规模巨大。 - 美国首个泊浮式数据中心启动，三星重工与M3合作。 - Core Weave进入印尼市场，建设三座数据中心。 ### AI芯片与算力 - 英伟达与SpaceX合作，提供AI计算能力支持。 - SpaceX的Colossus超级计算机集群搭载NVIDIA H100 GPU。 - Terafab工厂将生产用于Optimus机器人和Cybercab的处理器。 ### 行业数据 - 7月全国乘用车市场零售同比去年下降18%，批发增长1%。 - 原材料价格波动较大，钢铁、塑料价格相对平稳，铜、铝、橡胶价格波动显著。 ## 投资建议 - **推荐标的**：新泉股份、凯迪股份、模塑科技、维科精密、飞亚达等。 - **关注领域**： - 人形机器人相关企业：如新泉股份、拓普集团、双林股份等。 - 灵巧手相关企业：双林股份、嵘泰股份等。 - 电机相关企业：德昌电机控股、伟创电气等。 - 传感器相关企业：亚普股份、开特股份等。 - 轻量化相关企业：模塑科技、恒勃股份、维科精密等。 - **推荐逻辑**：全球多地加速海外算力基建，液冷技术渗透率有望提升，建议优先布局冷板、冷却单元等液冷成套方案供应商。 ## 风险提示 - 汽车产业生产和需求不及预期。 - 大宗商品涨价超预期。 - 自主品牌崛起不及预期。 - 地缘政治冲突可能影响汽车出口。 - 人形机器人进展不及预期。 - 推荐关注公司业绩不达预期。 ## 重点关注公司及盈利预测 | 公司代码 | 公司名称 | 2026-08-09 股价 | 2025 EPS | 2026E EPS | 2027E EPS | 2025 PE | 2026E PE | 2027E PE | 投资评级 | |----------|------------|------------------|----------|-----------|-----------|---------|----------|----------|----------| | 000700.SZ | 模塑科技 | 11.78 | 0.53 | 0.67 | 0.73 | 22.23 | 17.58 | 16.14 | 买入 | | 300100.SZ | 双林股份 | 23.44 | 0.88 | 1.08 | 1.28 | 26.64 | 21.70 | 18.31 | 买入 | | 300652.SZ | 雷迪克 | 29.62 | 1.06 | 1.59 | 2.09 | 27.94 | 18.63 | 14.17 | 买入 | | 600733.SH | 北汽蓝谷 | 5.50 | -0.82 | -0.34 | 0.11 | -6.71 | -16.18 | 50.00 | 买入 | | 601127.SH | 赛力斯 | 56.82 | 5.25 | 7.55 | 8.61 | 10.82 | 7.53 | 6.60 | 买入 | | 603179.SH | 新泉股份 | 38.90 | 1.60 | 2.46 | 3.00 | 24.31 | 15.81 | 12.97 | 买入 | | 605133.SH | 嶷泰股份 | 26.59 | 0.85 | 1.18 | 1.42 | 31.28 | 22.53 | 18.73 | 买入 | | 605288.SH | 凯迪股份 | 58.42 | 0.86 | 1.15 | 1.33 | 67.93 | 50.80 | 43.92 | 买入 | | 920978.BJ | 开特股份 | 20.20 | 0.97 | 1.25 | 1.55 | 20.82 | 16.16 | 13.03 | 买入 | ## 重点关注公司及盈利预测（续） | 公司代码 | 公司名称 | 2026-08-09 股价 | 2025 EPS | 2026E EPS | 2027E EPS | 2025 PE | 2026E PE | 2027E PE | 投资评级 | |----------|------------|------------------|----------|-----------|-----------|---------|----------|----------|----------| | 300508.SZ | 维宏股份 | 46.42 | 0.81 | 1.09 | 1.26 | 57.31 | 42.59 | 36.84 | 买入 | | 300952.SZ | 恒辉安防 | 17.29 | 0.77 | 0.99 | 1.26 | 22.45 | 17.46 | 13.72 | 买入 | | 301225.SZ | 恒勃股份 | 56.74 | 1.54 | 1.71 | 1.94 | 36.84 | 33.18 | 29.25 | 买入 | | 301499.SZ | 维科精密 | 24.42 | 0.39 | 0.47 | 0.71 | 62.62 | 51.96 | 34.39 | 买入 | | 601689.SH | 拓普集团 | 50.38 | 1.60 | 1.92 | 2.34 | 31.49 | 26.24 | 21.53 | 买入 | | 603013.SH | 亚普股份 | 16.75 | 1.03 | 1.15 | 1.29 | 16.26 | 14.57 | 12.98 | 买入 | | 603119.SH | 浙江荣泰 | 54.49 | 0.77 | 0.82 | 1.18 | 70.77 | 66.45 | 46.18 | 买入 | | 688698.SH | 伟创电气 | 50.11 | 1.29 | 1.39 | 1.70 | 38.84 | 36.05 | 29.48 | 买入 | | 603179.SH | 易实精密 | 13.37 | 0.49 | 0.60 | 0.72 | 27.29 | 22.28 | 18.57 | 买入 | ## 投资要点总结 - 人形机器人板块表现强劲，建议优先布局相关产业链企业。 - 海外算力基建加速，尤其是特斯拉和SpaceX的Terafab项目。 - AI大模型与机器人技术结合，推动行业快速发展。 - 汽车板块整体表现平稳，但需关注原材料价格波动及政策风险。 - 部分企业如宇树科技、双林股份等已启动IPO或回购计划，值得关注。