> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 化工行业周度总结：2026年7月9日 ## 核心内容概述 2026年6月29日至7月3日期间，化工板块整体涨跌幅为-0.59%，排名市场第28位，整体表现弱于上证综指，但强于创业板指。行业整体处于周期与成长双轮驱动的景气周期中，重点关注有机硅、PTA、涤纶长丝、氟化工、电子化学品、合成生物学等细分领域。同时，美国原油产量创新高，全球能源格局发生变化，国内大炼化产业链具备更强的抗风险能力。 --- ## 主要观点 ### 1. **行业景气度提升** - 化工行业景气度受周期复苏与成长主线双重推动，有望迎来新一轮上涨。 - 推荐关注：**有机硅、PTA、涤纶长丝、氟化工、电子化学品、合成生物学**等领域。 ### 2. **电子化学品** - 电子级氟化物是半导体制造的核心材料，需求随着晶圆产能扩张而快速增长。 - 中国电子化学品严重依赖进口，国产替代空间巨大。 - **推荐公司**：中巨芯。 ### 3. **有机硅行业** - 有机硅行业盈利逐步修复，新兴应用领域（如新能源汽车、光伏）成为主要增长点。 - 行业头部企业推动动态定价机制与减产协议，行业供需格局改善。 - **推荐公司**：合盛硅业、兴发集团。 ### 4. **煤与乙烷替代原料** - 煤与乙烷作为原油替代原料，具备供应可控与价格低位优势，企业盈利弹性显著。 - 建议关注：**宝丰能源、华鲁恒升、卫星化学、鲁西化工**。 ### 5. **OLED材料与高频高速树脂** - OLED材料在中大尺寸市场渗透加快，政策推动国产化进程。 - AI算力提升带动高频高速树脂需求增长，国产突围机遇显著。 - **推荐公司**：莱特光电、圣泉集团、东材科技、中化国际。 ### 6. **油气板块** - 地缘政治冲突导致国际油价上升，国内大炼化企业具备更强的抗风险能力。 - 建议关注：**中国海油、中国石油、中曼石油、万华化学、恒力石化、荣盛石化、恒逸石化、东方盛虹**。 ### 7. **PTA/涤纶长丝产业链** - 产业链反内卷进程持续，需求端内外均改善，景气周期有望开启。 - **推荐公司**：桐昆股份、新凤鸣。 ### 8. **制冷剂市场** - 配额政策落地，三代制冷剂供给持续削减，价格大幅上涨。 - 拥有较高配额占比的公司受益显著。 - **推荐公司**：巨化股份、昊华科技、永和股份。 ### 9. **合成生物学** - 合成生物学进入爆发期，生物基材料成本下降与“非粮”原料突破推动行业发展。 - 传统化工企业可通过绿色能源、一体化、规模化等手段降低成本。 - **推荐公司**：凯赛生物、华恒生物。 --- ## 化工价格与价差动态 ### 本周价格涨幅前五： - 石脑油（新加坡）：7.15% - 纯苯（华东）：5.56% - 电石（华东含税）：5.27% - 丙烯（FOB韩国）：4.71% - 苯酚（华东）：2.71% ### 本周价格跌幅前五： - 液氯（华东）：-52.71% - 黄磷（四川均价）：-10.28% - PX（中石化挂牌价）：-10.23% - 丙酮（华东）：-8.82% - PVA（1799#，华东）：-8.77% ### 本周价差涨幅前五： - PTA：651.10% - 涤纶短纤：450.69% - 热法磷酸：52.87% - 顺酐法BDO：34.25% - 醋酸：8.85% ### 本周价差跌幅前五： - 己二酸：-58.86% - PVA：-55.98% - 黄磷：-42.78% - 甲醇：-33.93% - 醋酸乙烯：-26.89% --- ## 供给侧动态 ### 检修与重启情况 - **新增检修企业**共19家，涉及纯苯、丙烯、丁二烯、PTA、合成氨等产品。 - **重启企业**共12家，主要集中在纯苯、丙烯、丁二烯、PTA等产品。 - 本周共有221家企业产能状况受到影响，检修和重启情况影响市场供需结构。 ### 检修与重启详情（部分） #### 检修企业： - 纯苯：江苏盛虹、弘润科技、大庆石化、龙江化工 - 丙烯：盛虹石化、东华茂名 - 丁二烯：盛虹炼化 - PX：东营威联 - PTA：山东东营威联、宁波台化、虹港石化、中泰石化、桐昆嘉兴石化、虹港石化 - DMC：山东晋控日月 - 合成氨：田原、连云港碱业、南塔化工、金华润 #### 重启企业： - 纯苯：山东峻辰、齐成石化、胜星石化 - 丙烯：金能科技一期 - 丁二烯：神华宁煤、中韩（武汉）石化 - PTA：逸盛大连 - 合成氨：天福化工、寿光联盟、中科富峰、天安化工 - 磷酸一铵：大生化工 --- ## 风险提示 - **政策扰动**：国内政策调整可能影响行业运行。 - **技术扩散**：技术突破可能削弱部分企业的竞争优势。 - **新技术突破**：新技术可能改变行业格局。 - **全球知识产权争端**：可能影响技术引进与出口。 - **全球贸易争端**：可能带来成本上升与市场波动。 - **碳排放趋严**：可能导致企业抢上产能，影响行业盈利。 - **油价大幅下跌**：可能对炼化行业造成冲击。 - **经济大幅下滑**：可能影响整体化工需求。 --- ## 行业动态 ### 美国原油产量创新高 - 2026年4月，美国原油产量达到1393.4万桶/日，创历史新高。 - 新墨西哥州、得克萨斯州、北达科他州为主要增产地区。 - 产量提升反映了高油价对供应的激励作用，超出官方预期。 ### 巴斯夫与凯雷涂料交易完成 - 巴斯夫与凯雷完成涂料业务交易，交易金额为77亿欧元。 - 巴斯夫持有新公司40%股权，未来将继续参与价值创造。 - 交易推动巴斯夫战略调整，聚焦核心业务。 ### 巴西生物炼油厂项目启动 - 巴西阿塞伦与瑞典阿法拉伐签署合同，建设可持续航空燃料（SAF）工厂。 - 项目预计2029年投产，采用先进加氢植物油（HVO）预处理技术。 - 巴西已成为全球生物燃料领导者，此次合作将进一步增强其竞争力。 --- ## 总结 2026年6月29日至7月3日期间，化工行业整体表现较弱，但部分细分领域如电子化学品、有机硅、PTA、涤纶长丝、合成生物学等仍具增长潜力。美国原油产量创历史新高，全球能源格局变化对国内炼化企业有利。行业供给侧调整频繁，部分企业检修，部分重启，影响产品价格与价差波动。建议关注具备技术壁垒、政策支持及成本优势的龙头企业，同时警惕地缘政治、政策变化及经济波动带来的风险。