20260613-五矿期货-铁矿石周报_消息扰动增多_短期震荡运行_31页_3mb

铁矿石周报总结

核心内容概述

本周铁矿石市场呈现震荡运行态势，主要受到供给端发运量增加、需求端铁水产量高位波动及库存小幅累库等因素影响。同时，钢厂盈利水平下降，铁矿石价格空间受到挤压。海运成本有所下降，但仍然高于冲突爆发前的水平，对矿端底部支撑有所削弱。消息扰动增多，预计价格将继续维持震荡格局。

主要观点

1. 供给端

• 全球铁矿石发运总量：3547.0万吨，环比增加173.0万吨。
• 澳洲巴西铁矿发运总量：2919.3万吨，环比增加93.1万吨。
• 澳洲发运量：2099.5万吨，环比增加153.9万吨，其中发往中国量为1784.0万吨，环比增加234.6万吨。
• 巴西发运量：819.8万吨，环比减少60.8万吨。
• 中国47港到港量：2890.1万吨，环比增加146.8万吨。
• 中国45港到港量：2731.2万吨，环比增加165.3万吨。

2. 需求端

• 日均铁水产量：240.86万吨，环比增加0.14万吨。
• 钢厂盈利率：55.84%，环比减少3.47个百分点。
• 高炉开工率：84.25%，环比增加0.31个百分点。

3. 库存

• 全国47港进口铁矿库存：17290.60万吨，环比增加95.53万吨。
• 全国45港进口铁矿库存：16564.21万吨，环比增加83.1万吨。
• 钢厂进口矿库存：8911.13万吨，环比增加57.75万吨。

关键信息

4. 期现市场

• PB-超特粉价差：142元/吨，环比变化-9.0元/吨。
• 卡粉-PB粉价差：136元/吨，环比变化+9.0元/吨。
• 卡粉-金布巴粉价差：180元/吨，环比变化+5.0元/吨。
• （卡粉+超特粉）/2-PB粉价差：-3元/吨，环比变化+9.0元/吨。
• 钢厂盈利率：55.84%，环比变化-3.47个百分点。
• PB粉进口利润：-2.41元/湿吨。
• 钢厂入炉配比：
  • 球团：14.42%，环比+0.04个百分点。
  • 块矿：12.6%，环比+0.36个百分点。
  • 烧结矿：72.98%，环比-0.4个百分点。
• 废钢价格：
  • 唐山废钢价格：2145元/吨，环比变化0元/吨。
  • 张家港废钢价格：2170元/吨，环比变化0元/吨。

5. 海运成本

• 国际波罗的海干散货海运指数（BDI）：3200点，环比变化+600点。
• 分国别海运费：
  • 黑德兰港→青岛港：~16美元/吨。
  • TUBARAO→青岛港：~37美元/吨。

6. 主要矿山发货量

• 力拓：611.8万吨，环比+70.6万吨。
• 必和必拓：539.2万吨，环比+113.1万吨。
• 淡水河谷：585.4万吨，环比-22.1万吨。
• FMG：395.6万吨，环比+101.4万吨。

7. 中国进口量

• 中国进口铁矿石量：10385.37万吨，月环比-88.94万吨。
• 非澳巴铁矿石进口量：2143.76万吨，月环比-19.79万吨。

综合分析

基本面评估

• 基差：51.04元/吨。
• 进口利润：-2.41元/湿吨。
• 周发运量：澳洲2099.5万吨，巴西819.8万吨。
• 高低品价差：
  • PB-超特粉价差：142元/吨。
  • 卡粉-PB粉价差：136元/吨。
• 钢厂盈利率：55.84%，环比下降。
• 铁水产量：240.86万吨，环比上升。
• 47港库存：17290.60万吨，环比上升。

多空评分

• 所有指标多空评分均为0。

简评

• 进口利润为负，表明铁矿石进口成本较高。
• 钢厂盈利率下降，影响下游利润。
• 铁水产量高位波动，略低于预期。
• 港口库存止跌转涨，显示市场供应相对充足。

小结

综合来看，供给端海外铁矿石发运保持较强节奏，需求侧铁水产量预计维持高位，但边际有所走弱。钢厂盈利水平下降，铁矿石价格空间受到挤压。海运成本高位有所下降，但依然高于冲突爆发前水平，对矿端底部支撑边际走弱。近期消息扰动增多，预计铁矿石价格将继续延续震荡格局。