> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 玻璃期货日报总结（2026年7月16日） ## 核心内容概览 本报告为玻璃期货的日度分析，由分析师安致远撰写，发布日期为2026年7月16日。报告指出，玻璃期货市场当前面临“高库存、弱需求、低供给”的结构性困境，市场情绪偏空，价格持续承压。 ## 主要观点 ### 1. 当前行情分析 - **主力合约 FG2609**： - 今日开盘 949 元/吨，最高 952 元/吨，最低 927 元/吨，收盘 929 元/吨，跌幅 2.11%。 - 成交量 145.92 万手，持仓量 209.7 万手，日增仓约 13 万手。 - 现货价为 1014.4 元/吨，与期货主力合约基差达 177 元/吨，基差率 16.0%，处于历史高位。 - **其他合约表现**： - 全合约普遍收跌，FG2608、FG2610、FG2611、FG2612、FG2701、FG2705 等合约均出现不同程度下跌。 - FG2609 合约收出光头阴线，技术面呈现空头排列，MACD 指标死叉发散，KDJ 指标低位钝化，显示市场情绪偏空。 ### 2. 当日逻辑分析 - **核心逻辑**：高库存压力下形成负反馈循环，市场交易逻辑从“成本支撑”转向“需求证伪”。 - **重要逻辑**：关注供给端冷修预期的落地情况，以及现货价格的跟跌风险。湖南地区一条千吨级产线冷修，但市场担忧其他大厂可能因亏损推迟减产，导致供给收缩缓慢。 - **其他逻辑**：技术指标显示下跌动能强劲，市场尚未出现止跌信号。 ### 3. 宏观逻辑分析 - **周度数据**：房地产数据持续走弱，30 大中城市商品房成交面积环比下滑，显示终端购房需求未明显回暖。 - **月度数据**：7月为传统淡季，南方梅雨季节影响施工，深加工企业订单天数降至低位，需求长期下行趋势确立。 - **市场预期**：市场正在重新定价下半年需求，从“旺季反弹”转向“旺季不旺”。 ### 4. 基本面分析 - **厂内库存**：截至2026年7月17日当周，国内浮法玻璃厂内库存为7610.7万重量箱，环比微增0.14%，库存可用天数为34.5天，处于历史高位。 - **玻璃产量**：周度产量为102.21万吨，开工率稳定在68.37%，产线开工条数为201条，处于历史同期低位。 - **订单天数**：截至7月15日，深加工企业订单天数为8.3天，环比微增0.1天，显著低于2025年同期水平，显示终端需求疲软。 ## 关键信息 - **供给端**：湖南亿德和一条1000吨/日产线冷修，醴陵旗滨计划上调20元/吨，供给收缩信号初现，但减产力度不足。 - **需求端**：房地产竣工面积同比大幅下滑，南方梅雨季节影响施工，深加工订单持续偏弱，终端需求难有实质性改善。 - **库存情况**：库存处于历史高位，去库压力大，市场情绪持续悲观。 - **成本端**：纯碱价格走弱，成本支撑减弱，进一步压制玻璃价格。 - **市场预期**：若“金九银十”旺季需求兑现，价格或阶段性反弹，但四季度需求回落风险仍存，整体价格中枢前低后高，趋势性牛市难以形成。 ## 风险提示 1. **供给收缩不及预期**：若冷修产线数量少于预期，供给压力将持续压制价格。 2. **需求恢复不足**：房地产竣工端疲软，若旺季需求落空，高库存将成为价格上行的核心阻力。 3. **成本支撑减弱**：纯碱价格走弱，煤炭、天然气等燃料价格波动可能削弱成本支撑。 4. **宏观政策变化**：若地产政策放松超预期，可能提振远月需求预期，引发空头回补。 ## 总结 当前玻璃期货市场整体处于弱势整理状态，核心逻辑为“高库存压力下的负反馈循环”。供给端虽有冷修预期，但减产力度不足，需求端持续疲软，叠加高库存与成本支撑减弱，价格承压明显。市场情绪偏向悲观，技术面与基本面均显示短期偏弱趋势。未来需密切关注供给收缩落地情况及需求恢复力度，警惕库存与成本端进一步压制价格的风险。