20250112-开源证券-基础化工行业周报_Q4末沪（深）股通持股数据公布_新凤鸣_杭氧股份等持股环比增幅居前_39页_6mb

基础化工行业周报要点总结

Q4 沪股通持股数据
沪股通持股占比环比增幅前列的公司包括新凤鸣、杭氧股份、云天化、卫星化学等，持有人气上升；降幅前列的公司如万华化学、黑猫股份、中国石化等，减持压力较大。石油石化行业持股变动与化工行业类似，部分公司如广聚能源持股增加，但整体供需格局偏弱，建议关注股价波动风险。

行业动态与事件
贵州毕节磷煤化工一体化项目一期开工，总投资约 730 亿元，涵盖磷酸铁锂、磷酸铁、DMC、焦化等项目，总投资约 730 亿元，未来有望带动就业超万人，并推动区域产业链发展。

重点产品与价格分析

• 涤纶长丝：PX、PTA、MEG 价差扩大，POY 市价上涨，库存低位支撑景气度修复，推荐新凤鸣、桐昆股份等。
• 纯碱与尿素：供需宽松导致重碱价格下行，行业库存高企，建议关注远兴能源、三友化工。
• 氟化工与新材料：草甘膦价差显著增长，电池级碳酸锂价格回落，OLED 材料、胶膜等下游需求稳步修复。

推荐与受益标的
推荐：万华化学、华鲁恒升、桐昆股份、荣盛石化、新和成等化工龙头；新材料领域建议关注 OLED、电子化学品、光伏材料。
受益：卫星化学、巨化股份、东岳集团、兴发集团等细分行业龙头。

风险提示
油价大幅波动、下游需求疲软、宏观经济下行风险犹存，需密切关注国际局势、环保政策及终端需求复苏节奏。