> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中原证券晨会聚焦总结（2026年07月07日） ## 一、核心内容概览 本次晨会聚焦内容主要涵盖**国内市场与国际市场表现**、**财经要闻**、**宏观策略**、**行业分析与投资建议**、**重点数据更新**及**IPO信息**。整体分析显示，A股市场在7月初期呈现震荡走势，科技成长板块仍为市场主线，政策支持、AI大模型、算力基建等成为投资重点。同时，海外市场也出现一定波动，但整体不确定性下降，有利于A股情绪修复。 --- ## 二、国内市场表现 | 指数名称 | 昨日收盘价 | 涨跌幅(%) | |----------------|------------|------------| | 上证指数 | 4,041.24 | -0.06 | | 深证成指 | 15,416.80 | -1.16 | | 创业板指 | 2,022.77 | -0.47 | | 沪深300 | 4,842.00 | -0.00 | | 上证50 | 2,443.97 | -0.52 | | 科创50 | 891.46 | +0.14 | | 创业板50 | 1,924.26 | -0.67 | | 中证100 | 4,694.07 | -0.09 | | 中证500 | 8,651.13 | -1.08 | | 中证1000 | 6,116.76 | +0.33 | | 国证2000 | 7,801.23 | +0.58 | **主要观点：** - A股整体震荡上行，科技成长板块表现优于大盘。 - 中证1000和国证2000小幅上涨，反映市场对小微盘及成长股的偏好。 - 沪指受制于4070点附近，波动较小。 --- ## 三、国际市场表现 | 指数名称 | 收盘 | 涨跌幅(%) | |----------------|------------|------------| | 道琼斯 | 30,772.79 | -0.67 | | 标普500 | 3,801.78 | -0.45 | | 纳斯达克 | 11,247.58 | -0.15 | | 德国DAX | 12,756.32 | -1.16 | | 富时100 | 7,156.37 | -0.74 | | 日经225 | 26,643.39 | +0.62 | | 恒生指数 | 23,616.32 | +1.14 | **主要观点：** - 美股及欧洲市场整体下跌，反映全球市场对通胀和利率上行的担忧。 - 日经与恒生指数小幅上涨，显示亚太市场部分板块有所回暖。 - 外围不确定性下降，有利于A股情绪修复。 --- ## 四、财经要闻 1. **腾讯发布混元Hy3大模型** - 相比Preview版本，Hy3在智能水平上更优，日均Token消耗量增加20倍。 - 表明AI大模型在实际业务中的应用持续深化。 2. **英特尔上调部分CPU建议价格** - 反映半导体供应链成本上升与特定产品需求旺盛的双重压力。 - 表明行业进入新一轮价格调整周期。 3. **我国机器人行业增长强劲** - 1-5月机器人规上企业营收突破900亿元，同比增长26.9%。 - 近五年年均增速超20%，较“十三五”提升5个百分点。 --- ## 五、宏观策略 ### 1. **市场分析** - **7月3日**：航天机器人领涨A股，市场震荡上行。 - **7月3日**：银行黄金行业领涨，市场宽幅震荡。 - **7月2日**：月度策略建议聚焦科技成长，兼顾修复与弹性。 - **7月1日**：证券软件行业领涨，市场小幅上行。 - **6月30日**：半导体光电子领涨，市场小幅上行。 ### 2. **市场展望** - **7月**：科技成长仍是主线，但需警惕交易拥挤与海外流动性收紧。 - **政策与业绩**：陆家嘴论坛、中报窗口期、政治局会议将提供支撑。 - **债市**：收益率曲线陡峭，长端上行压力较大，短端偏强。 ### 3. **配置建议** - **7月重点配置方向**：科技成长、新能源、券商。 - **科技成长**：半导体及AI全产业链、算力基建、AI服务器等。 - **新能源**：锂电、光伏、储能等板块具备估值修复与业绩兑现逻辑。 - **券商**：受益于政策支持与市场交投活跃，建议关注龙头及差异化企业。 --- ## 六、行业分析与投资建议 ### 1. **行业月报** - **机器人**：国内外需求疲软，但政策端发力，后市场扩容有望释放潜力。 - **光伏**：行业处于深度出清阶段，头部企业积极布局新业务。 - **新材料**：受益于AI与制造业需求，估值有望修复。 - **家电**：分化加剧，龙头表现强劲，建议关注液冷、智能驾驶、机器人等细分领域。 - **光通信**：AI算力驱动行业景气度上行，光模块、光芯片、光器件等受益。 - **化工**：行业景气复苏，关注反内卷政策及高成长细分领域。 - **医疗器械**：受益于政策支持与技术商业化，建议关注高附加值产品企业。 ### 2. **重点推荐个股** - **科技成长**：中科曙光、紫光股份、华大九天、润泽科技。 - **光通信**：中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技。 - **券商**：龙头类A+H股、具备差异化优势的中小券商。 - **医疗器械**：翔宇医疗、安图生物、华兰生物、羚锐制药。 --- ## 七、重点数据更新 ### 1. **近期限售股解禁明细** - 7月7日解禁个股包括：三一重能、万泽股份、致尚科技、莱尔科技等。 - 解禁规模较大，部分个股占比超1%。 ### 2. **沪深港通前十大活跃个股** - 活跃个股包括：兆易创新、长电科技、京东方A、德明利等。 - 成交额较高，部分个股涨幅较小，需关注市场情绪变化。 --- ## 八、风险提示 - **政策及经济数据不及预期** - **市场流动性风险** - **海外不确定性（美联储偏鹰、地缘政治）** - **AI应用不及预期** - **原材料价格波动** - **国际贸易摩擦** - **行业竞争加剧** - **技术商业化不及预期** --- ## 九、行业投资评级 - **强于大市**：AI、半导体、光通信、券商、机器人等板块。 - **同步大市**：光伏、新材料、化工、医疗器械等。 - **弱于大市**：部分消费及传统行业。 --- ## 十、公司投资评级 - **买入**：业绩预期强劲，具备高成长性。 - **增持**：估值合理，具备一定增长潜力。 - **谨慎增持**：短期波动较大，但长期前景看好。 - **减持**：业绩增长乏力，估值偏高。 - **卖出**：风险较大，需谨慎对待。 --- ## 十一、分析师信息 - **张刚**：证券分析师，登记编码 S0730511010001，邮箱 zhanggang@ccnew.com，电话 021-50586990。 - **徐至、唐俊男、唐月、刘智、石临源、刘冉、李璐毅、张蔓梓、龙羽洁**：其他分析师，提供多维度行业分析与投资建议。 --- ## 十二、总结 整体来看，A股市场在政策支持、AI大模型发展、算力基建、券商活跃等多重因素推动下，科技成长板块持续走强。行业方面，光通信、机器人、新能源、医疗器械等板块受到重点关注。同时，需警惕海外流动性收紧、行业竞争加剧、技术商业化不及预期等风险。建议投资者在关注政策动向、市场情绪及业绩兑现的同时，合理配置成长性行业，关注估值较低但具备潜力的细分龙头。