> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 市场快讯---集运欧线交易逻辑 2026年3月4日 研究员：纪晓云 从业资格F3066027 交易咨询：Z0011402 联系电话（010）11796 格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288号 周三主力合约开盘涨停，后被打开，跳水。 交易所监管降温：3月3日晚间，交易所对集运欧线实施限仓50手等风控措施，抑制过度投机。 3月3日特朗普如有必要，美国海军将尽快开始护送油轮通过霍尔木兹海峡。承诺“无论如何，美国将确保能源自由流向世界”。市场开始博弈冲突不会无限升级。 数据来源：文华财经 # 市场快讯---集运欧线交易逻辑 # 美伊战争后，航司表现： 航司统一加收大额战争附加费，达飞2,000美元/TEU，3,000美元/FEU。赫罗伯特1,500美元/TEU,3,500美元/FEU.MSC和马士基同步按每箱征收，标准相近。 > 航司挺价、空班控舱，3月10日MSC直接把欧线运价从2140涨到2640美元/TEU，并计划3月下旬再涨至3200美元。其他航司跟进涨价，马士基、达飞同步上调欧线运价。 # 红海复航从预期转为彻底封锁： > 之前红海有通航预期，部分船司（如马士基、MSC）在2月底前已试探性恢复少量苏伊士航线。市场普遍预期红海、苏伊士运河会陆续复航。美伊战争后，复航预期彻底消失。 # 集运供需结构可能阶段性转变： 伊朗封锁霍尔木兹海峡后，全球10%集装箱船、30%以上石油运输受阻。中东航线停摆，MSC、马士基、达飞等全部暂停中东航线（波斯湾）订舱，原本跑中东的大型集装箱船，多数为6000- 14000TEU被迫全部改道好望角，加入亚欧航线的绕行大军，欧航线有效运力被进一步压缩，舱位更紧张、抢舱更激烈。 3-4月是欧线传统淡季，供需一般比较宽松。但战争可能改变供需结构。 原油价格上涨，绕行好望角，增加航运成本。 结论：类比2023年11-12月红海事件，若战争持续，预计EC2604合约可能持续偏强，甚至突破3000点。若霍尔木兹海峡复航，集运欧线将快速回落至1400左右。