> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金融期货周报 - 2026年6月12日 ## 核心内容概述 本报告由建信期货宏观金融团队发布，重点分析了国债期货及航运指数市场情况，涵盖市场回顾、策略表现、市场分析及未来展望等内容。报告主要围绕国债期货的市场表现、策略评估及市场趋势进行深入探讨，同时对航运指数市场进行简要回顾和展望。 --- ## 国债市场分析 ### 一、本周市场回顾 #### 1、国债期货市场 - **交易数据**（截至2026年6月11日）： - **TL2606**：收盘价113.09，结算价113.23，周涨跌-1.13，周涨跌幅-0.99%，成交量3500，持仓量3038，仓差-38。 - **TL2609**：收盘价112.95，结算价112.93，周涨跌-1.07，周涨跌幅-0.94%，成交量43764100，持仓量183472，仓差-9151。 - **T2612**：收盘价108.62，结算价108.62，周涨跌-0.505，周涨跌幅-0.46%，成交量1868300，持仓量12990，仓差-450。 - **T2606**：收盘价108.82，结算价108.82，周涨跌-0.57，周涨跌幅-0.52%，成交量31300，持仓量4430，仓差-2590。 - **T2609**：收盘价108.765，结算价108.765，周涨跌-0.46，周涨跌幅-0.42%，成交量45855800，持仓量357577，仓差-36279。 - **TF2606**：收盘价106.58，结算价106.49，周涨跌-0.13，周涨跌幅-0.12%，成交量27100，持仓量4455，仓差-2631。 - **TF2609**：收盘价106.095，结算价106.1，周涨跌-0.335，周涨跌幅-0.31%，成交量37318600，持仓量207297，仓差-22586。 - **TF2612**：收盘价105.975，结算价105.98，周涨跌-0.335，周涨跌幅-0.32%，成交量940600，持仓量6706，仓差919。 - **TS2606**：收盘价102.612，结算价102.588，周涨跌-0.042，周涨跌幅-0.04%，成交量39000，持仓量380，仓差-393。 - **TS2609**：收盘价102.532，结算价102.536，周涨跌-0.094，周涨跌幅-0.09%，成交量18905800，持仓量80268，仓差-5208。 - **TS2612**：收盘价102.49，结算价102.49，周涨跌-0.094，周涨跌幅-0.09%，成交量129800，持仓量1929，仓差16。 - **市场表现**： - 资金面收紧压制债市，国债期货全线下跌。 - 周二出口数据大超预期，但对债市影响有限。 - 周三物价数据符合预期，但市场情绪仍不稳。 - 周四银行间资金进一步收敛，叠加债基赎回压力，市场情绪持续低迷。 #### 2、策略表现 - **期现策略**： - 本周期货表现弱于现券，IRR多数收窄，基差走阔。 - **IRR策略**： - 当前不存在正套空间。 - **基差策略**： - 市场情绪偏强，基差或延续收敛。 - 多数品种基差处于历史偏高水平。 - **跨期策略**： - 当前12合约流动性不佳，不建议参与跨期策略。 - 06合约即将到期，12合约流动性不足，建议谨慎对待。 - **跨品种策略**： - 建议关注做平策略。 - 在资产荒背景下，利差压缩动力仍存，可关注空短端多长端的做平策略。 --- ## 市场分析 ### 1、近期市场逻辑 - 资金面持续收紧，压制债市表现。 - 市场情绪受资金面收敛及债基赎回压力影响，整体偏弱。 - 基差处于历史偏高水平，但市场情绪偏强，可能推动基差收敛。 ### 2、本周基本面情况 - 资金面收紧导致债市情绪走弱。 - 出口数据超预期但对债市影响有限。 - 物价数据符合预期，未显著提振市场情绪。 - 债基赎回压力持续，加剧市场波动。 ### 3、下周债市展望 - 资金面仍可能维持收紧趋势。 - 市场情绪或继续偏弱，基差有望进一步收敛。 - 跨期价差变化较小，流动性不足，不建议参与。 - 做平策略可能有操作空间，尤其在利差压缩背景下。 --- ## 下周公开市场到期与重要经济日历一览 - **公开市场到期**：未提供具体数据。 - **重要经济日历**：未提供具体数据。 --- ## 航运指数市场分析 ### 一、市场回顾 - 未提供具体数据。 ### 二、集运市场情况 #### 2.1 现货市场 - 未提供具体数据。 #### 2.2 集运供需基本面 - 未提供具体数据。 ### 三、市场展望 - 未提供具体数据。 --- ## 关键信息总结 - **资金面**：持续收紧，压制债市表现。 - **市场情绪**：整体偏弱，基差或进一步收敛。 - **策略建议**： - 期现策略：IRR多数收窄，基差走阔。 - IRR策略：无正套空间。 - 跨期策略：不建议参与，12合约流动性差。 - 做平策略：建议关注，尤其在利差压缩背景下。 - **跨品种价差**：TL2609-TL2612为-0.010，T2609-T2612为0.14，TF2609-TF2612为0.120，TS2609-TS2612为0.042。 - **基差走势**：多数品种基差处于历史偏高水平，但情绪偏强或推动基差收敛。 --- ## 总结 本报告详细分析了国债期货及航运指数市场情况，指出资金面收紧对债市的压制作用，以及市场情绪偏弱对策略表现的影响。在策略方面，建议关注基差收敛及做平策略，同时提醒投资者注意跨期合约流动性不足的问题。整体来看，市场环境较为复杂，需谨慎操作。