> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货研究报告总结 ## 核心观点 ### 橡胶 - **走势**：本周五沪胶2609合约呈现放量增仓，震荡偏弱，小幅下跌，收盘价为16815元/吨，跌幅1.32%。 - **5-9月差**：贴水幅度缩小至120元/吨。 - **预期**：受合成橡胶下跌拖累，沪胶期货预计维持高位震荡偏弱走势。 ### 甲醇 - **走势**：本周五甲醇2605合约呈现缩量减仓，震荡下行，小幅收低，收盘价为3114元/吨，跌幅1.49%。 - **5-9月差**：升水幅度收敛至280元/吨。 - **预期**：随着短期地缘风险降温，甲醇溢价逐渐回吐，预计后市维持震荡偏弱走势。 ### 原油 - **走势**：本周五原油2605合约呈现缩量减仓，震荡偏强，小幅收涨，收盘价为637.3元/桶，涨幅1.09%。 - **地缘风险**：中东局势有所缓和，但伊朗关闭霍尔木兹海峡及与以色列相互袭击事件仍对市场造成影响。 - **预期**：预计国内原油期货价格将维持高位震荡走势。 ## 产业动态 ### 橡胶 - **库存情况**： - 青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存69.14万吨，环比增加0.85%。 - 保税区库存12.01万吨，环比下降1.62%。 - 一般贸易库存57.13万吨，环比增加1.38%。 - **社会库存**： - 中国天然橡胶社会库存135万吨，环比下降0.8%。 - 深色胶社会总库存91.8万吨，下降0.3%。 - 浅色胶社会总库存43.1万吨。 - **轮胎产能利用率**： - 半钢轮胎样本企业产能利用率76.50%，环比下降1.75%，同比上升2.11%。 - 全钢轮胎样本企业产能利用率70.48%，环比下降1.59%，同比上升3.27%。 - **市场表现**：3月份重卡销量同比增长17%，库存预警指数位于荣枯线之上。 ### 甲醇 - **开工率**： - 国内甲醇平均开工率86.29%，周环比减少1.65%，月环比减少0.54%，同比增加6.31%。 - 周度产量205.46万吨，环比减少1.71万吨，同比增加18.06万吨。 - **相关产品开工率**： - 甲醛开工率34.24%，周环比增加0.14%。 - 二甲醚开工率7.37%，周环比减少1.31%。 - 醋酸开工率83.78%，周环比减少2.86%。 - MTBE开工率55.85%，周环比减少1.46%。 - 煤制甲醇装置开工负荷84.88%，周环比增加2.53%，月环比增加7.17%。 - **期货盘面利润**：甲醇制烯烃期货盘面利润为-635元/吨，周环比回落60元/吨，月环比回落187元/吨。 - **库存情况**： - 华东和华南港口甲醇库存75.57万吨，周环比减少7.10万吨，月环比减少21.96万吨，同比增加15.03万吨。 - 内陆甲醇库存41.40万吨，周环比减少2.10万吨，月环比减少13.84万吨，同比增加10.24万吨。 ## 现货价格表 | 品种 | 现货价格（元/吨） | 较前一日涨跌（元/吨） | 期货主力合约（元/吨） | 较前一日涨跌（元/吨） | 基差（元/吨） | 基差变化（元/吨） | |------|------------------|----------------------|----------------------|----------------------|--------------|------------------| | 沪胶 | 16750 | -190 | 16815 | -190 | -65 | +0 | | 甲醇 | 3150 | -115 | 3114 | -91 | +36 | -24 | | 原油 | 673.2 | +52.1 | 637.3 | -2.7 | +35.9 | +54.8 | ## 相关图表 - **橡胶**： - 图1：橡胶基差 - 图2：橡胶5-9月差 - 图3：上期所橡胶期货库存 - 图4：青岛保税区橡胶库存 - 图5：全钢胎开工率走势 - 图6：半钢胎开工率走势 - **甲醇**： - 图7：甲醇基差 - 图8：甲醇5-9月差 - 图9：甲醇国内港口库存 - 图10：甲醇内陆社会库存 - 图11：甲醇制烯烃开工率变化 - 图12：煤制甲醇成本核算 - **原油**： - 图13：原油基差 - 图14：上期所原油期货库存 - 图15：美国原油商业库存 - 图16：美国炼厂开工率 - 图17：WTI原油净头寸持仓变化 - 图18：布伦特原油净头寸持仓变化 ## 免责条款 - 本报告为宝城期货金融研究所发布，仅作参考，不构成投资建议。 - 报告内容及观点客观公正，但不担保其准确性或完整性。 - 客户应独立判断，不得依赖本报告进行投资决策。 - 宝城期货保留所有版权，未经许可不得复制或传播。 ## 作者信息 - **姓名**：陈栋 - **单位**：宝城期货金融研究所 - **从业资格证号**：F0251793 - **投资咨询证号**：Z0001617 - **联系方式**： - 电话：0571-87006873 - 邮箱：chendong@bcqhgs.com ## 投资建议 - 本报告仅供参考，不构成任何投资建议。 - 宝城期货建议客户独立进行投资判断，不提供法律、会计或税务建议。