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瑞声科技（AAC Technologies）2024年中期报告总结

公司简介

AAC 瑞声科技是一家感知体验解决方案的领导者，致力于打造感知体验技术的未来。公司业务覆盖声学、光學、电电磁传动、传感器、半导体以及精密制造等细分领域，在智能手机、智能汽车、VR/AR、智能家居等行业具有强大的竞争力。

财务表现

截至2024年6月30日止六个月：

• 收入: 112.5亿元人民币，同比增长22%，毛利率提升至21.5%
• 净利润: 5.37亿元人民币，同比增长257%
• 主要业务分部收入：
  • 声学业务：34.6亿元，同比增长4.1%
  • 光学业务：22.1亿元，同比增长24.9%
  • 电磁传动及精密结构件业务：36.6亿元，同比增长1.1%
  • PSS业务：15.2亿元，专注于车载及消费声学产品

核心战略与全球布局

• 多元业务发展：扩大在智能汽车、AR/VR等领域的布局
• 技术创新：持续投入研发，2024年上半年研发支出9.49亿元，境外研发中心遍布全球
• 全球生产网络：拥有31个研发中心、13个生产基地，覆盖中国、新加坡、墨西哥等国家和地区

重大事项

1. 收购PSS国际声学
   • 2023年完成收购，切入汽车声学市场，补充智能手机以外的收入来源
   • 并表PSS业务使本次期收入同比增长15.1亿元
2. 股息政策调整
   • 取消中期股息，实行末期派息政策，股息派付比率为15%
3. 人事变动
   • 成立可持续发展委员会，推动力争达到2050年的碳中和目标

风险因素

1. 智能手机市场风险
2. 客户依赖风险（五大客户占总收入67.3%）
3. 地缘政治风险
4. 技术更新风险

研发与创新

• 研发费用率保持在约8.4%，持续在声学（SLS）、光学（WLG）、电磁马达等技术领域保持领先
• 成立可持续发展委员会，积极推进企业ESG战略

企业管治

• 董事会全数为独立非执行董事
• 保持严格的公司治理体系，董事、高管薪酬与业绩挂钩
• 完善股东参与机制及ESG信息披露制度

结论

AAC 瑞声科技抓住了智能手机复苏与智能汽车发展机遇，通过技术创新和全球布局实现了业绩显著提升。公司将继续聚焦感知体验技术，扩展车载、VR/AR等新领域，构建可持续增长业务架构，同时面临市场、客户、地缘政治等多重风险需审慎管理。