> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 集运欧线市场分析总结 ## 核心内容概述 当前集运欧线市场以淡季运价博弈为主线逻辑，中东地缘政治和红海复航进展对市场情绪产生阶段性影响。市场整体处于深贴水状态，提前计价了淡季运价的下行空间。马士基在第39周新开舱，至鹿特丹大柜报价为3400美元，环比下降200美元，维持中性降幅。参考去年行情，进入10月后运价逐渐企稳，10月底相对9月底大柜上涨250美元，主要得益于10月中旬温和上涨。 ## 主要观点 - **运价趋势**：当前运价处于淡季预期下，市场情绪受地缘政治和红海复航影响较大，但整体仍以运价下行为主。 - **期货合约表现**： - **EC2609**：最新成交价2491点，涨跌幅0.52%，成交量和持仓量环比变化均为0。 - **EC2610**：最新成交价1919点，涨跌幅0.52%，成交量环比增加257，持仓量单边增加2078。 - **EC2611**：最新成交价2188点，涨跌幅1.34%，成交量环比增加9423，持仓量单边增加23423。 - **EC2612**：最新成交价2460点，涨跌幅3.04%，成交量环比增加1974，持仓量单边增加10029。 - **EC2701**：最新成交价2495.5点，涨跌幅1.11%，成交量环比增加787，持仓量单边增加3571。 - **市场情绪与估值修复**：若按照常规周均大柜降幅和运价季节性测算，10合约或仍有估值修复空间，需关注中秋国庆假期前船司降价揽货力度及运价预期变化。 ## 关键信息 ### 1. 现货运价 - **现货指数(周度)**： - SCFIS-点：最新一期2882.69，环比下降5.4%。 - SCFI-$/TEU：最新一期2643，环比下降2.7%。 - **现货运价(日度)**： - TCI(20GP)$/TEU：2915，环比下降1.3%。 - TCI(40GP)$/FEU：4413，环比下降0.7%。 ### 2. 基差走势 - **上一交易日基差**：963.69点（EC2609）和937.69点（EC2701），环比变化为+26点。 ### 3. 市场动态 - 合约总成交量为12441，总持仓量为39101。 - 市场参与者对运价的预期存在分歧，部分合约持仓量显著增加，显示市场对运价未来走势的关注度上升。 ## 数据来源与声明 - 数据来源：Wind、Clarksons、申万期货研究所 - **声明**： - 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格（核准文号：证监许可[2011]1284号）。 - 报告结论存在范围局限性，对未来预测存在不及预期风险，宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化。 - **分析师声明**： - 分析师：柴玉荣 - 从业资格号：F03111639 - 交易咨询号：Z0018586 - 分析数据来源合规，结论基于职业理解，力求独立、客观和公正。 - **免责声明**： - 报告信息来源于第三方信息提供商或其他已公开信息，本公司不对信息的准确性、完整性、时效性或可靠性作任何保证。 - 报告内容仅供参考，不构成买卖出价，投资者据此做出的投资决策与本公司无关。 - 报告信息仅供交流研讨，不得用于非法目的，如因使用不当产生法律责任，与本公司无关。 ```