> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年07月24日晨会总结 ## 核心内容概览 2026年7月24日的市场表现整体呈现缩量轮动反弹态势，低位板块迎来普涨，市场情绪有所回暖。不同板块和指数的表现差异显著，科技类板块如科创50指数表现疲软，而小微盘股表现相对较好。同时，宏观经济和政策层面出现多项利好信息，包括央行逆回购操作、外商投资增长、科技金融政策支持、可再生能源发展规划等，为市场提供了多重支撑。 ## 市场数据 | 指数名称 | 收盘 | 涨跌(%) | |------------|--------|---------| | 上证指数 | 3,876.78 | +0.25 | | 深证成指 | 14,123.31 | +0.44 | | 创业板指 | 3,575.52 | +0.25 | | 科创50 | 1,789.69 | -3.78 | | 北证50 | 1,075.02 | +0.05 | | 沪深300 | 4,728.00 | +0.23 | ## 市场策略分析 ### 一、市场层面 - **分市场表现**：万得全A指数上涨0.45%，上证指数上涨0.25%，创业板指数上涨0.25%，北证50指数微涨0.05%，而科创50指数下跌3.78%，显示科技板块相对疲软。 - **分规模表现**：上证50指数下跌0.41%，中证500指数下跌0.22%，中证2000指数上涨1.67%，小微盘股表现优于超大盘股。 - **分行业表现**：电力设备、有色金属、环保行业涨幅居前，传媒、计算机、电子行业表现较弱。 ### 二、资金层面 - 全市场共有4258家公司上涨，1205家公司下跌。 - 涨停公司129家，跌停公司2家。 - 全市场成交额22094.78亿元，较前一交易日减少4591.62亿元。 ### 三、市场策略建议 - 短期市场底部基本确立，待成交额放量时，大盘仍有向上反弹空间。 - 投资者可在控制仓位的基础上参与反弹行情，注意轮动节奏，低吸不追涨。 - 投资方向包括： 1. 科技线景气度持续向好的方向（如服务器、算力租赁、半导体设备材料、AI硬件等）。 2. 近期趋势向好的低位板块（如医药、电力、油气等）。 3. 超跌后具备估值修复空间的板块（如有色、新能源等）。 - 中期来看，8月下旬至10月底或迎来做多窗口期，可提高风险偏好及仓位。 ## 基金研究 - 2026年7月23日，万得LOF基金价格指数上涨0.12%，万得ETF基金价格指数上涨0.27%。 - 中证REITs全收益指数下跌0.13%，部分行业ETF如电网设备、电池等表现较好。 - ETF合计成交额4767.81亿元，显示市场资金对特定行业仍有关注。 ## 债券研究 - **国债收益率**：1年期国债收益率下行0.03bp至1.14%，10年期国债收益率上行0.28bp至1.73%，期限利差为59.53bp。 - **国开债收益率**：1年期国开债上行0.65bp至1.40%，10年期国开债上行0.59bp至1.78%。 - **DR利率**：DR001下行0.63bp至1.36%，DR007下行0.53bp至1.39%。 - **国债期货**：10年期主力合约下跌0.08%，5年期主力合约下跌0.08%，2年期主力合约下跌0.03%。 - **信用利差**：3年期AAA级信用利差下行1.44bp至14.78bp，3年期AA-AAA级等级利差上行1.00bp至14.00bp。 ## 重要财经资讯 1. **央行逆回购操作**：7月23日央行开展2040亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，净回笼4220亿元。 2. **外商投资增长**：1-6月全国新设立外商投资企业同比增长5.3%，但实际使用外资金额同比下降5%。 3. **上海科技金融政策**：上海发布直接融资“20条”，推动科创板深化改革，鼓励金融科技应用，探索引入离岸人民币资金支持科技创新。 4. **智能体互联标准发布**：国内首个智能体互联标准体系发布，覆盖智能体全生命周期，推动AI协同。 5. **中美降税安排**：中美正在就降税安排征求意见，有望尽快推动实施，拓展双边贸易。 6. **可再生能源规划**：国家发改委、能源局印发《可再生能源发展“十五五”规划》，提出2030年可再生能源消费总量达18亿吨标准煤，发电总装机达35亿千瓦。 ## 行业及公司动态 ### 行业动态 - **智利铜矿出口受阻**：冬季风暴影响铜矿出口，BHP产量下降3%。 - **OpenAI云支出计划**：计划到2030年云支出达7500亿美元，加强数据中心建设。 - **海上风电项目获批**：苏格兰2GW Caledonia海上风电项目获批准，有助于清洁能源发展。 - **国内风电装机增长**：上半年新增并网风电装机3862万千瓦，同比增长18.5%。 ### 公司跟踪 - **煌上煌**：拟回购股份5000万元-10000万元，用于股权激励或员工持股计划。 - **佰仁医疗**：子公司交联胶原蛋白植入剂产品获批，用于面部皱纹修复，具有技术优势。 - **敷尔佳**：获得“医用透明质酸钠依克多因修复贴”注册证，丰富产品矩阵，拓展皮肤护理领域。 - **中国石化**：上半年成品油与化工油产量下滑，主要受海外因素影响。 - **云南锗业**：子公司签订磷化铟晶片供货协议，合同金额达57,008万元至85,512万元，对业绩有积极影响。 ## 湖南经济动态 - **五矿新能**：预计2026年半年度实现归母净利润3.4亿元到4.0亿元，扭亏为盈。 - **湖南人均可支配收入**：2026年上半年湖南居民人均可支配收入为19802元，居中西部前列。 ## 投资评级说明 | 类别 | 投资评级 | 评级说明 | |------------|----------|----------| | 股票投资评级 | 买入 | 投资收益率超越沪深300指数15%以上 | | | 增持 | 投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%-15% | | | 持有 | 投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%-5% | | | 卖出 | 投资收益率落后沪深300指数10%以上 | | 行业投资评级 | 领先大市 | 行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上 | | | 同步大市 | 行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%-5% | | | 落后大市 | 行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上 | ## 免责声明 - 本报告由财信证券股份有限公司制作，仅提供信息参考，不构成投资建议。 - 报告信息来源于公开资料，本公司对其准确性、完整性或可靠性不作任何保证。 - 投资者应自行判断并承担投资风险，本报告不替代专业意见。 - 报告版权为财信证券所有，未经书面授权，不得以任何形式转载或传播。